潛力股：合勤控(14:02) 日期：2023/7/3 


【財訊快報／記者何美如報導】美國總統拜登宣布撥款近425億美 元在全美興建高速寬頻網路，用於寬頻網路基礎建設，創下有史 以來對高速網路的最大投資，國內網通廠拿到大紅包股價奮起， 網通大廠合勤控( 3704 )同樣受惠，成為未來幾年營運的新動能。 雖然在供應鏈、物流情況好轉下， 客戶已建立庫存，在景氣疑慮下， 今年第一季開始有客戶訂單出貨時 程往後延，市場進入一波修正，約 需要一季到二季的時間去化，4、5 月營收合計46.87億元，預估第二季 營收將低於今年首季。 不過，全球寬頻網路建置提升，整體寬頻需求沒有降溫跡象， 2.5GPON光纖設備已為主流，10GPON和5G FWA仍處高成長階 段，預估今年市場成長約10%以上；Wi-Fi 6E/7帶動有線網路升 級，需求維持強勁，預估成長與寬頻成長相當。而去年出貨少， 今年會高成長，明年會更好，今年預計下半年出貨，金額約4億 元，其毛利率高達六、七成，對獲利貢獻可期。 合勤控第一季本業獲利大增1.68倍，EPS 1.17元，創下近十年次 高紀錄。全年營收希望仍有機會穩健成長，毛利率最低點已經是 去年第四季，也有機會往上。近期國內網通廠股價全面走高，本 益比向上調升，相較之下合勤似乎被低估，雖然短線漲多，中長 線而言仍具成長空間。