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台積上季毛利率 上看50%
【經濟日報╱記者陳碧珠／台北報導】 2010.01.17 03:21 am
晶圓龍頭台積電財報傳喜訊，由於40奈米良率改善，平均晶圓售價（ASP）提升與成本下降速度超過預期，法人預估去年第四季毛利率直衝50%以上，創三年半來新高，將引發電子股季報效應，毛利衝高概念股成首選。
外資元月以來多賣超台積電，統計新年開紅盤迄今賣超逾3.9萬張；法人認為，台積電28日將舉行第四季法說會，公布去年第四季與全年財報，隨毛利表現優於預期，將牽動外資回補力道，搭配QDII即將登台，台積電有機會重新吸納外資資金，並率領大盤上攻。台積電上周五（15日）上揚0.3元，收63.5元。
法人指出，台積電毛利衝高，聯電也會上揚，效應還將擴散到其他相關電子股。封測雙雄日月光、矽品去年第四季產能利用率逆勢上升，記憶體族群南科、華亞科、力晶、華邦毛利由負轉正可期，其他如IC設計的雷凌、鈺創、晶豪科，面板龍頭友達，PC大廠廣達、宏碁與仁寶等，都是毛利衝高股的代表。
法人統計，台積電近十年來，只有95年第二季毛利率超過50%、達50.3%；法人預估，台積電去年第四季毛利率有機會重新挑戰此一高點，加上40奈米本季將挑戰營收百億元，足以抵銷新台幣本季升值侵蝕毛利的不利因素，本季毛利率還有攀升空間。
據了解，台積電技術一向領先代工同業，40奈米去年初率先提供服務時，卻一度因良率持平而引起客戶不滿。
台積電董事長張忠謀去年6月回任執行長後，就全力提升先進製程良率；去年第三季時，台積電40奈米營收已達36億元，已大幅領先同業，第四季40奈米營收持續增加，是去年第四季毛利率上揚的主要原因。
張忠謀在上季法說會時，曾坦承40奈米還有技術性流程問題，去年第三季會影響台積電毛利率1.5個百分點，預估第四季會影響2個百分點。
台積電當時預估去年第四季毛利率在46.5%至48.5%，已把40奈米流程問題算進去，張忠謀當時也表示，一旦問題解決，毛利率就會還原。以此估算，去年第四季毛利率將達49%以上。
尤其，台積電計算40奈米營收時，是以合格晶圓出貨為準，不良品成本都自行吸收，如今40奈米良率問題解決，表示成本下降速度更快，加上去年第四季12吋產能利用率幾乎滿載，毛利率跳升速度可望比還原後的49%更好、將直攻50%以上。
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