壓力區測試無功而返 台指期逢高謹慎操作
‧永豐期貨 2009/11/26 17:36
「大盤走勢」：
週三美國公佈的十月份密西根消費者信心指數、消費者支出與新屋銷售數據表現紛紛優於預期，順利抵銷耐久財數據意外下滑的利空，並激勵美股道瓊工業指數再創十三個月以來的收盤新高，但台股週四受到亞股賣壓沈重的影響，買盤追價趨緩轉以調節賣壓湧出，八大類股幾乎全軍覆沒，僅機電類股小0.08%，無法成功站穩7800點整數，大盤由紅翻黑，盤面在開高走低之下，日線轉以中黑棒作收。而從籌碼面來觀察，本土法人操作分歧，自營商與投信週四於現貨市場進行小買小賣，僅外資買超相對積極，最終三大法人合計仍買超29.53億元，加權指數小跌17.15點，收在7739.16點，成交金額溫和放大至1262.7億元。
「期貨走勢」：
台指期週四下跌30點，收在7743點。價差方面，四大期指同為正價差格局，十二月台指期正價差收斂至3.84點，電子期正價差0.54點，金融期正價差3.32點，本週五將結算的十一月摩台期正價差收斂至0.33大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨空單新佈建348口，淨空單總水位升至1,775口，特定法人持續佈局淨空單655 口，淨空單總水位升至7,106口，而三大法人於現貨市場維持買超，於期貨市場則是增加1,632口淨空單，使得最終淨空單總水位升至3,915口，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場同步進行偏空操作。
期貨走勢方面，雖週三美股收紅，但受到日韓股早盤賣壓沉重的影響，台指期開平盤後雖一度攻上7800點壓力區，但隨著金融期上演一日行情過後，獲利了結賣壓應聲出籠，促使台指期買盤縮手觀望態勢轉濃，7800點整數測試無功而返，而從技術面來觀察，台指期日線在連收三根紅k棒過後，轉以留長上影線的黑k棒作收，顯示目前上檔壓力區在無主要利多支應下，盤面高檔震盪盤局仍將持續，短線操作上建議暫以低買高賣靈活操作為主。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權集中在7800～8100點；賣權部份集中在7400~7700點。未平倉量的部份，買權OI升至 236,119口，最大序列維持在8400點，水位升至34,127口；而賣權的OI升至208,992口，最大序列仍在7200點，水位為26,656 口。未平倉量put/call ratio持平在0.89，籌碼面變化並不大。而隱含波動率的部份，十二月契約買權平均隱含波動率由18.74降至18.70(降幅0.23%)，賣權平均隱含波動率由23.26 降至22.93(降幅 1.46%)，買賣權波動率持續回跌，其中以賣權跌幅較大，短線選擇權操作上可考慮於指數壓回時逢低進場佈局買權多頭價差部位。
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