追價買盤疲軟 台指延續高檔震盪格局
‧永豐期貨 2009/11/10 17:54
「大盤走勢」：
即將簽署的MOU議題於週二持續延燒，但利多消息於近幾個交易日已逐步反應在指數中，雖週二受到美股大漲兩百餘點與MSCI可望調升台股權重下，再度跳空開高衝破7600點整數關卡，然而追價買盤並不領情，其中MOU主要受惠族群的金融類股更是出現利多鈍化的情況，獲利了結賣壓不小，市場態度轉向觀望，7600點整數在量能無法出現攻擊量之下尚未能順利站穩，指數上漲空間有限，轉為類股輪動格局。而籌碼面三大法人同步站於買方，於週二合計買超幅度擴大至102.14億元，最終加權指數續彈56.79點，收在7593.49點，成交量967.34億元，依舊未能突破千億元水位。
「期貨走勢」：
台指期週二續漲42點，收在7589點。價差方面，十一月台指期轉為逆價差4.49點，電子期逆價差擴大至0.58點，金融期正價差擴大至1.94點，摩台期逆價差則是擴大至0.44大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人轉為增加淨多單582口，最終淨多單總水位升至965口，特定法人則是持續增加淨空單 320口，淨空單總水位升至2,902口，而三大法人於現貨市場買超達百億元水準，於期貨市場同步回補淨空單432口，淨空單總水位降至2,012口，整體而言，大額交易人與法人週二於期貨市場操作相對分歧。
期貨走勢方面，台指期近三個交易日受到MOU議題影響下，同步呈現跳空開高格局，但由於真正簽訂時辰尚未有明確消息，市場觀望氣氛依舊濃厚，使得週二指數雖順利開高，但追價買盤承接意願疲弱，調節賣壓持續壓制整個台指期反彈力道，最終日線仍在開高走低下，轉以黑k棒作收。從技術面來觀察，目前日kd與五日線呈現上揚的型態，而受惠於近期台股利多消息不斷下月線反壓區也順利攻破，技術面對多方相對有利，但短線操作上需留意目前追價買盤信心不足，盤面尚未仍脫離高檔震盪盤局，操作難度較高，建議逢高暫空手觀望，靜待壓回再承接。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在7500～7900點；賣權部份集中在7200~7600點。未平倉量的部份，買權OI續升至384,330口，最大序列仍在8000點，水位升至48,874口；而賣權的OI升至360,855口，最大序列仍在7200點，水位為34,822 口。未平倉量put/call ratio由0.92升至0.94，籌碼面對多方相對有利。而隱含波動率的部份，十一月契約買權平均隱含波動率由20.28降至18.84(跌幅 7.34%)，賣權平均隱含波動率由23.65降至22.90(跌幅3.24%)，波動率買賣權同步回跌，其中買權跌幅較大，顯示指數呈現高檔震盪，多方操作者態度轉趨保守，選擇權操作上可建議逢高佈建買權空頭價差部位。
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