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2008 / 09 / 09 星期二 08:27
經濟日報：國際油價每桶下探100美元，也使本周遠東區乙烯現貨價格每公噸報價跌破1,300美元，乙二醇（EG）跌勢更慘，本周最新現貨報價更首度跌破850 美元，造成生產業者不敷成本，壓縮國內主要EG生產業者第三季的獲利空間。
研究處評析：由於油價跌破110美元支撐，導致本週上游原料跌勢擴大，其中石油腦報價916美元/噸，較上週大幅下跌約9％；乙烯1,275美元/噸，下跌5.2％，乙烯下跌在於：1)下游需求不佳；2)上游原料續跌，導致買盤依舊觀望。另，EG本週報價830美元/噸，中止上週反彈走勢，並下跌8.5％。由於下游需求疲弱，加上庫存水位偏高，將使EG需求進一步惡化，預期短期內EG 報價將易跌難漲。整體來看，下游需求疲弱，加上庫存偏高，導致塑化報價趨跌，且油價與上游原料跌勢不止，連帶影響相關塑化產品報價走弱。利差方面，由於中油3Q08乙烯合約價居高不下，且EG報價相關弱勢，預期國內EG廠3Q08獲利將大幅壓縮。整體來看，基於塑化未來兩年景氣向下趨勢與報價跌勢不止等因素，研究處仍維持塑化類股中立的投資建議。個股部分，考量國內EG 廠2H08與09年獲利恐將大幅衰退，亦維持相關個股南亞 (1303)與東聯 (1710)中立的投資建議。