美元指數（DXY）上周五（5日）因美國就業數字不佳而下跌，但周線呈現連二漲，漸漸動搖華爾街認為美元長期走弱的普遍看法。更令做空者脊背發涼的是，美元似乎正處於「微笑曲線」的上升格局。

美元指數5日下跌0.5%至91.042，創下12月17日來最大跌幅，但一周仍上漲0.5%，今年以來升值1.2%，扭轉去年6.7%的頹勢。

早年提出「美元微笑」理論知名外匯分析師任永力認為，就目前的周期來看，微笑曲線前兩個階段已經完成。經歷2011年至2012年的低谷後，美元在2012年至2020年2月之間40%的升值，是上個微笑的上升階段。

美元指數在2020年3月漲到三年高點，當時投資人紛紛靠攏美元。但美元隨後在Fed降息至0%後下跌，上個月跌到近三年來谷底。

任永力說，美國會從疫情中強勁復甦，目前這現象顯然易見。當歐元跌到去年7月來首見水準1.13美元時，微笑曲線就會完成最後階段。