存股族看過來！一張表看：2020年適合領股息的14檔金融股

 
  隨著疫情逐漸緩和，4月起全球資本市場也逐漸回穩，最壞的情況似乎已經過去，台股更從反彈變回升，而在台股漲升過程中，金融股一直扮演重要的助攻角色，更是存股族關心的重點類股。在即將進入除權息旺季時，有哪些金融股值得布局呢？
 
  先看獲利。從剛公布的15家金控前五月獲利狀況來看，累計的稅後純益年增率雖然由正轉負，但比預期好，尤其是以壽險為主體的金控，3月以來大力加碼台股、投資收益明顯回升。雙雄富邦金（2881）前五月累計稅後EPS（每股純益）達3.36元，高居金控股冠軍；亞軍國泰金（2882），稅後EPS也有2.5元。至於稅後EPS第3名的中信金（2891），旗下台灣人壽也貢獻不少獲利。
 
壽險稅後純益率波動大  慎選穩健經營銀行布局
 
  相對於壽險金控，以銀行為主的金控，由於降息效應以及疫情期間協助政府紓困、影響利息收入，獲利表現普遍不如去年，且5月獲利也比4月平均下滑1成以上。此外，國外疫情仍未穩定、經濟尚未復甦，對海外放款也有影響。
 
  若僅從今年獲利來看，壽險似乎比銀行優，但若拉長時間，壽險金控近年來各季的稅後純益率波動很大，主因當然是資本市場變化大，加上匯率、會計準則與壽險資金運用等規定，導致投資收益並不穩定，因此若要作為存股標的，可能要多考慮。
 
  至於銀行獲利來源，主要是存放款利差與財富管理兩類，前者是公股行庫較擅長，後者民營金控著墨較多。今年雖因降息導致利差縮減，公股行庫看似表現不佳，但以龍頭兆豐金（2886）為例，前五月EPS0.61元，雖不算亮眼，也維持正常水準。
 
  兆豐金近期也表示，今年3月應該就是景氣低點，目前已經看到重啟獲利動能。未來會注意市場的信用風險是否可控，這有利於推動放款業務；加上股市若能保持平穩向上，對下半年的展望將審慎樂觀。從兆豐金歷年的獲利、配息來看，短期景氣波動並不會影響長期趨勢，反而都提供了長線投資人買進的機會。今年預定配息1.7元，目前現金殖利率仍有5％以上，可留意年線附近的買點。
 
  除了公營行庫，還有一些小而美、非金控的標的，例如上海商銀（5876），以票券業為主的華票（2820）等。它們的經營規模雖然不能和金控相比，卻能憑藉穩健經營或特殊利基、安穩度過不景氣，而且每年配息大方，目前的現金股息殖利率都有4.5％以上的水準，都可以逢低布局、參與除權息。
 
  至於以財富管理收入為主的民營金控，過往雖能帶進不少手續費與管理費等收益，但隨著金管會宣示，7月起嚴控壽險業銷售高利率儲蓄險保單後，儲蓄險未來銷售勢必大幅下降甚至絕跡，而儲蓄險正是銀行銷售理財商品的主力之一，對於銀行的財富管理收入產生影響，值得投資人注意。
 
期貨業獲利穩、配息優  留意回檔買點
 
  除了壽險、銀行，證券期貨業是另一個值得觀察的族群，尤其是兩家期貨公司：元大期（6023）與群益期（6024），今年的疫情可說是標準的「黑天鵝」，導致全球資本市場大幅波動，而只要有大幅波動，就是期貨業大顯身手的時候。
 
  以今年2、3月，市場震盪最劇烈時為例，大批投資人湧向期貨市場避險，帶動期貨公司手續費收入大增，元大期3月營收年增率高達131％，前5月累計營收年增率也在3成以上，自結前五月稅前EPS已有2.38元。至於群益期，3月的營收年增率75％，自結前5月稅前EPS也有1.77元。
 
  其實，即使沒有黑天鵝，這兩家期貨公司獲利、配息都相當穩定，現金殖利率長年都在4％以上，這種具有獨特利基、又有高門檻的公司，是很適合存股的標的。近期元大期已除息，而群益期今年預定配息1.9元，目前現金殖利率仍有4.5％以上，和兆豐金一樣，留意回檔買點。