KGI凱基期貨 2008-08-29
期貨盤勢分析
台指期
台指期本週呈現強勢盤局，在現貨極度量縮後台股逆國際股在週三大幅反彈，電子領漲金融接手帶動指數震盪走高，不過隨後兩日則多困在月線附近整理，然從法人的變動看來買盤的動作並不甚積極，尤其外資在台指期貨的佈局變動有些先盛後衰，從回補空單到翻多隨即又轉向避險，態度並不全然樂觀，也讓近期甫走強的台股力不從心，週五勉強站回月線卻仍難避免修正回測的可能。籌碼面期貨前十大交易人中特定法人部位觀察，至本週四8/28日止的近月合約，多單比例下降到42.7%包辦前十大，特法空單上升至38.3%、本土大戶則小升至11.5%，顯本週法人態度稍轉保守而大戶則繼續偏空避險。本週週線收小紅K上漲193點，週K值攀上30軸以上然上揚角度略顯弱勢，月線收漲51點月KD指標繼續向下未有明確落底跡象，不過在月線連三黑後終於有一個十字紅K暫時阻斷空方力道，然就相對位置看來，指數目前是處在十年線與近六年上升線反壓的中間區域，無論對多方或空方，要突破此區間都是個難題。
摩台指
摩台期本週是明顯的強弱指標，週三強勢拉抬過月線後，週四在8月結算日仍被空方打回月線之下，週五又因無法越過前兩個交易日高點而再露敗筆，所幸下檔10日線尚未失守，多方仍有再搶月線發球權的機會。就期貨價差而言，本週多維持正價差意味多方佔較強優勢，不過外資週五擴大調節現貨無視美亞股市多勁彈，恐其保守態度轉強將對下週能否延續彈勢增添變數。本週週線收十字紅K上漲5.9大點，週KD小幅走揚，月線則是收漲1.8點無法有效站回十年，從日KD向上角度有限看來，下週須多留意短均防守以提防日KD轉折失敗。
電子期
電子期本週先盛後衰無力突破5月中以來下降線，盤面上多由高價股主導盤勢，週四鴻海家族受到富士康財報不如預期的拖累，指數承壓無法站穩季線，而週五與其他高價股連袂再挫，指數繼續回探5日線，從日KD向上的角度趨緩看來，下週多方須更留意月線的防守狀況以防反彈走勢破局。期貨籌碼面至本週四8/28日止的近月合約，前十大交易人中特定法人多單比例小增至33.5%、本土大戶則小降到34.8%，特法空單下降到67.4%，而本土大戶亦進場避險佔6.1%，顯示本週法人態度較樂觀而大戶態度顯遲疑。本週週線收十字紅K上漲8.00點，月線則是大漲15.40大點，從月線上看來指數剛好卡在近五年多的上升線上，亦勉強站回十年線上，月K值微幅向上長多有些蠢動，然在未與十年線拉開一段距離前，多方仍不可掉以輕心。
金融期
金融期本週在週五終於拉到久違的月線上，週線收小紅K大漲39.6點，週KD在20軸之下持續鈍化，月線則是大十字紅K收跌8.4點，月KD向下開口並未收斂，目前位置介於下檔近五年的箱底與上檔十年線之間，近期消息與基本面未有明顯改變，而技術面在無法脫離月線牽制前仍不宜太樂觀。觀察籌碼面至本週四8/28日止的近月合約，期貨前十大交易人中的特法多單比例升到49.9%、本土大戶則小增至12.4%，法人空單降至78.8%，本土大戶進場避險1.6%，顯法人態度不再那麼悲觀而大戶則有些多空分歧。
台指選擇權評析
本週選擇權隱含波動率較上週下降2.16%為29.26%，買權隱含波動率下降1.11%為27.96%，賣權隱含波動率下降3.21%為31.70%，賣權降幅較大，顯市場即便追漲意願不高但對下跌預期更偏低。
成交量：買權以7300履約價最大；賣權以6900的履約價為最大量區，Put/Call_Ratio值較上週下降0.15為0.53，顯示空方動作收斂而多方較為積極。
未平倉量：買權以7500履約價為最大量區，賣權以6300履約價為最大量區，總體Put/Call_Ratio值較上週持平在0.44，區間不變，顯賣方大戶對後市態度傾向觀望的區間整理。