操盤心法－殺低意願不高，留意面板、NB、原物料
2009-08-14 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：Fed決定維持接近於零的官方利率不變，更暗示經濟形勢更加穩定，經濟預期轉趨樂觀，金融股也有否極泰來的機會，工業股也上漲反應經濟好轉。美國第二季度非農生產率創了近六年來最大升幅，代表美國企業已通過裁員及縮減工時針對經濟衰退進行調整，所以失業率居高不下，但道瓊指數站上9,000點，短線漲幅大，但週線呈現頭肩底型態。
中國股市則持續回檔，上海A股10日線與月線失守後續跌，上海A股下探季線壓力沈重。國際股市輪動架構目前美股約略落後中國股市兩個月，而中國股市表現是新興市場領先指標，修正型態（時間與幅度）將影響到亞股的整理格局。
宏碁走勢具備指標性，基本面NB目前出貨持續成長，宏碁股價於4月底領先見高點回檔修正，並且於7月領先向上展開波段漲勢，景氣利多是否能吸引外資持續加碼推升股價，也幾乎是電子股下游能否突破前高，以及台股能否擺脫7,000點魔咒的指標之一。第二個焦點是進行季線保衛戰的金融股，富邦金8月13日展開金控法說會，焦點不外半年報（提列連動債損失）；GDR發行計畫與金額，未來金控對大陸佈局以及下半年獲利展望等。壽險業也會例行性針對房地產狀況提出展望，法說會後外資動向將是領先回測季線的金融股強弱的關鍵。
第三個焦點是面板，日本大地震使得面板玻璃大廠康寧日本靜岡廠停產，原本面板玻璃第3季缺貨逐漸改善，但受康寧面板玻璃供貨短缺影響，預計9月面板持續上漲，引發下游回補庫存壓力，友達進入旺季股價若持續陷入泥沼，也不利整體電子股表現。第四點優惠房貸擬不再續辦，衝擊營建股，核心問題是房地產價格上漲主因，是都會區供給有限以及現階段低利率維持不變，房貸優惠政策與陸資投資等都是次要因素，營建股若量縮止穩，指數上攻可望出現全面量價齊揚走勢。
操作建議：台股7、8月相對國際股市抗漲，近日國際股市修正，台股殺低意願不高，加上半年報效應，開高或拉高均無法持續吸引追價意願，不過觀望買盤仍願逢低承接，因此操作策略對半年報宜審慎，部分屬利空測試支撐，重點還是未來半年與明年的營運展望。指數面對半年報利空醞釀下一個波段行情，可留意類股包括半年報亮麗的個股、面板、NB、零組件與原物料。
（作者為群益證券研究部副總裁）