經濟日報 記者張瀞文／台北報導
台灣投資人對於投資前景看法保守，寧可持有現金。投信投顧公會統計顯示，貨幣型基金占總基金規模的比重居高不下，去年下半年以來都在四成以上。
貨幣型基金通常作為資金停泊之用，新台幣貨幣型基金目前的年報酬率大多不到0.5%，介於銀行定期存款與活存利率之間。人民幣貨幣型基金的報酬率略高，目前介於1%到3.5%之間。
市場人士分析，貨幣型基金收益極低，但至少是正報酬，因此吸引不少被金融市場動盪嚇到的資金進駐。此外，許多市場的投資前景不確定，投資人不知要布局什麼，因此先把錢放進貨幣型基金，等於先躲進避風港，等暴風雨過後再啟航。
除了貨幣型基金之外，投資人持有第二名的金融資產是一般股票型基金，再來是ETF（指數股票型基金）、債券型基金。
投信投顧公會統計，國人持有的境內基金規模已連續15個月維持在新台幣2兆元以上，到今年第1季底來到2.16兆元，略高於2月的2.11兆元，規模在連續三個月下滑之後終於翻揚，反映國內外金融市場的反彈。
今年以來，全球風險資產價格先大跌之後再大漲，貨幣型基金的規模也隨之縮水，從去年底的1兆多元，下滑到3月底的近9，448億元，減少6.4%。不過，貨幣型基金占整體基金規模的比重仍高達43.6%，只略低於去年底的45.8%，仍高於2014年底的38%。
貨幣型基金今年以來流失500多億元，是流向哪些資產呢？統計顯示，組合型基金、跨國股票型基金規模都小幅增加，但最大受益者仍是ETF，今年第1季規模大幅成長19.5%，遙遙領先其他類型基金。
在2014年底，國人持有的ETF規模還只有1，610億元，去年底增加到2，021億元，全年已成長25%，增幅僅次於平衡型基金與貨幣型基金。今年以來，貨幣型基金與平衡型基金都是淨流出，只剩下ETF一枝獨秀。
ETF規模大幅成長，主要是因為投資範圍與種類擴大，工具豐富多元，更能提升投資效益。目前在台掛牌的ETF數目已達42檔，不但有台股ETF，還有中國大陸、香港、美國、日本、印度等ETF，甚至還有石油、黃金等商品ETF。
更重要的是，ETF除了單純做多以外，還可以布局放空與兩倍做多的ETF，讓投資人可以避險與套利。從成交量來看，目前排名前兩名的都是兩倍槓桿的陸股ETF，第三是反向台股ETF，第四則是石油ETF。
到第1季為止，台股ETF規模達1，298億元，接近海外ETF的1，115億元，也顯示國人投資非常國際化，資金到全球各地尋求投資機會。隨著海外ETF數目愈來愈多，預期走向國際的趨勢仍會持續。

未來12個月…抱錢較實在
調查顯示，台灣投資人的心態比一年前更保守，也比其他市場的投資人更保守。美盛環球資產管理發布2016年全球投資調查顯示，台灣高資產投資人的資產以現金比重最高，超過四分之一，其次才是股票、不動產及固定收益。
調查顯示，台灣投資人不但對全球經濟的憂慮程度超過亞洲及全球平均，還要擔心國內政權交替的不確定因素。因此，有半數（51%）認為現金是未來12個月最具吸引力的投資機會之一，比率遠高於亞洲33%的平均值，也高於去年的49%。
即使是40歲以下的較年輕投資人，也有49%認為現金是未來12個月最具吸引力的投資機會之一，同樣是高於全球平均的37%、亞洲的36%。
依據此調查，平均來說，40歲以上台灣投資人的資產配置中，現金或約當現金的比重最高，達27.7%，其次是股票的27.6%，再來是不動產的17.3%、固定收益的11.5%。
全球經濟溫和成長，理論上有益於企業獲利與股價。調查顯示，40歲以上的台灣投資人認為，未來12個月擁有最佳投資機會的資產是國內股票，占比為63%。不過，現金以51%的比重緊追在後，顯示台灣投資人仍未完全擺脫「現金為王」的心態。
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低利率時代…高息股受寵
在低利率甚至負利率的時代，擁有太多現金不見得是好事。市場人士指出，美國前1%有錢人的資產中，比重最高的仍是股票，其次才是債券、房地產及現金。
第一金投信協理王源錦指出，以美國前1%最有錢的人來說，資產有四成放在股票，35%在債券，房地產占15%，現金比重只占10%。如果沒有好好投資，很難在負利率的時代累積財富。不過，投資股票也要慎選標的，可注意有穩定現金流的優質企業。
摩根環球股票收益基金產品經理陳若梅分析，今年以來，全球股市走勢詭譎多變。2月中旬以來，全球股市大反彈，從接觸客戶也觀察到，許多悶了許久的投資人近期躍躍欲試，興起投身股市的念頭，但又不敢貿然進場。
陳若梅認為，高息股因有股息收益保護相對抗跌，具備攻守兼備的特質，相當適合目前整個大環境的投資氛圍。因此，投資人可以核心持有高股息基金來增強投資組合穩定度，同時掌握股市強彈驟升的契機。
美盛環球資產管理投資總監達雅爾（Ajay Dayal）分析，市場波動大增，投資人希望在市場下跌時還能保護資本，同時追求收益的需求也仍然強烈。