2009-06-12 工商時報 【毛仁傑】
盤勢分析：今年國際股市上漲行情中，台灣因為和平紅利和資金回流特殊題材，使台股成為強勢市場，漲幅大於其他股市。最近大部份股市都處在盤整格局，只有台灣逆勢下跌。究其主因，並不是基本面或資金面發生什麼大變化，技術面的中期修正才是關鍵因素。
本次指數由4,500點築底成功算起，到波段高點7,000點，共上漲2,500點左右。強勢的中期回檔約漲幅的三分之一，再加上季線剛穿越6,000點往上揚，指數在6,100點左右是合理的修正滿足點。
法人擔心股價與景氣的背離風險，隨著股價適度修正，可以逐步降低。接著必須觀察下半年景氣的復甦力度，如果景氣真如科技大老張忠謀、林文伯等人的預估，可以一季比一季好，那麼整理過後，電子股的活力就可以重新凝聚，對於指數的上漲空間就可以樂觀期待。不過現在還是淡季的觀察期，市場信心稍嫌不足。
另一類股票和歐美景氣關聯較小，也是這次台股漲升主軸的和平紅利相關股，可以多觀察中國A股市場的變化，今年A股市場的走勢相當穩健，很少連續噴出大漲，技術回檔修正也溫和，有壓力必回，有支撐必彈。這是一種漲勢可以維持很久的長多走法，最主要的支撐力道還是中國內需市場13億人口的想像空間。
對照回台灣的中國收成股，股價走勢如出一轍，沿著均線緩緩上升。因此本次回檔的過程中，中國收成股是最重要的指標，它代表台灣和平紅利和中國內需成長雙重的意義。其中食品品牌的旺旺、味全、統一，中國通路的藍天、潤泰，兩岸MOU題材的金融股是觀察重點。
持股水位：由於台股長期多頭趨勢看法不變，隨指數回檔靠近合理滿足區6,100點附近，逐步提升持股比率到7成的多頭水位。
選股方向：1.中國內需收成股是首選，兩岸聯結的金融、資產則是資金回流的最大受益者。2.台灣代表性的龍頭科技廠商，其中市場在中國比率愈高的愈好。3.最近美國生技股只要新藥開發進度完成，股價立刻暴漲，台灣生技股也是對抗景氣波動的好選擇。（作者為禮正投顧總經理）