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亞蘭德倫 發達集團總裁
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來源:財經刊物
發佈於 2014-08-13 09:59
Q2毛利率下滑,儒鴻鎖跌停
【時報記者任珮云台北報導】
紡織股王儒鴻(1476)上半年稅後純益為12.1億元,EPS為4.85元,第二季稅後純益季減15.2%,單季EPS為2.22元。由於儒鴻2Q毛利率下滑,法人對未來偏較保守看法,早盤股價開低走低觸跌停價284元,掛跌停賣單也逾1300張。
儒鴻表示,新產線的擴充需要人員培訓,產能利用率要到第3季才可能發揮應有的水準。大摩則在儒鴻財報公布後,調降其目標價,由384元降到340元,並給予「中立」評等。主要是第二季的毛利率承壓,僅有25%,低於市場估值27~28%。
第二季儒鴻獲利不如預期,毛利率衰退是主因。而毛利率下滑則受到第二季越南仁澤廠提列較高的折舊,以及產能利率率較低使然。在客戶端如Lululemon以及Nike、UA、和GAP也都有因計畫改變,而造成生產中斷。此外,2Q儒鴻也出現約5000萬元新台幣的匯兌損失。
在儒鴻毛利率回穩前,股價恐持續有修正壓力,大摩因此持較保守的看法,並且傾向等待較佳的進場時點。大摩估今年儒鴻EPS約12.29元,明年18.57元。