半導體重量級廠法說本周登場，外資多認為半導體第3季應為旺季不旺的市況。花旗環球證券表示，半導體產業第3季價格走軟，預期第3季營收成長僅有0-5%，若有庫存調整可能還會下修第3季財測，近期股價將會回檔修正，但隨著2012年獲利前景改善，目前是進場時間點，看好台積電(2330-TW)、聯電(2303-TW)以及日月光(2311-TW)。
花旗環球證券指出，IDM和晶圓代工廠在第2季庫存水位有所調整，因此第2季庫存水位低於第1季。雖然NB市場降溫，但隨著電視和Android平板電腦在下半年陸續上市，由於已降低庫存水位，因此在聖誕節至2012年新年(和中國新年)期間就會有庫存回補的動作，因此預期半導體零組件營運將在第3季末至第4季就可回溫。
花旗環球證券進一步指出，雖然2011年半導體產業營收表現上多有成長，但由於匯損和所得稅率上升的因素，導致上半年獲利呈現衰退的情形。然而下半年隨著匯率和稅率因素穩定，預期半導體產業在2012年營收和獲利表現將同步提升。
花旗環球證券看好台積電和日月光，由於台積電和日月光在智慧型手機和平板電腦暴露程度高，加上將從 X86 CPU處理器轉換至ARM架構，可望增進產品動能。也看好聯電做為德州儀器第2代工廠，具有現金股利題材，目前股價估值具吸引力。花旗環球證券給予台積電 、日月光，以及聯電買進評等，目標價分別為84元、41元、18元。
但花旗環球證券建議避開欣興(3037-TW)、頎邦(6147-TW)和南電(8046-TW)，由於HDI恐有產能過剩的情況，大型觸控面板需求走弱，目前股價估值都已低於花旗原先的預期。雖然調升頎邦為持有評等，但下修目標價至35元。南電則維持賣出評等和目標價74元。至於欣興也維持賣出評等和目標價38元。
資料來源：http://news.cnyes.com/Content/20110727/KDY2JQ5WEDKH6.shtml?c=