本帖最後由 013 於 11-01-28 17:38 編輯
花旗環球預估裕隆今年EPS為2.55元，以昨天收盤價計，本益比為23倍，若以花旗環球的目標價82元計，裕隆的本益比將來到32倍，本益比來到科技業的高水準，遠優於傳產業10至12倍的一般水準。裕隆去年底與大陸東風集團正式合資設立東風裕隆汽車，今年起開始產銷自創品牌納智捷汽車，可望搭上大陸車市成長列車，明年將貢獻裕隆12億元獲利，占裕隆2012年獲利的20％之多，裕隆晉升「大陸車廠」之列，分食大陸市場成長大餅。裕隆明年獲利將逾58億元，較今年大增45％，EPS達3.71元，因此調高裕隆評等至買進，82元目標價，更是近期法人報告中最高。除大陸事業獲利成長可期外，裕隆坐擁2.8 萬坪的新店舊廠土地案，開發利益更是驚人。根據花旗環球調查，去年11月新北市房價每坪已逾36萬元，較前年成長 28％，新店房價增幅更高達31.5％，推估裕隆該地開發後的總價值，也從原先裕隆自估的500億元漲至600億元。國內某法人更預估，由於裕隆奪下福斯汽車代工案得標在即，明年裕隆產能利用率將進一步提升至95％新高，獲利能力將進一步成長。國內法人推算，今年裕隆新車產量將攀升至6.55萬輛，較去年大增31％，加上最快明年起開始代工生產福斯車，估計該案每年可為裕隆增加汽車產量1.5萬至3萬輛，貢獻裕隆每股獲利最高達0.29元，更可讓裕隆產能利用率從75％拉升至95％以上，不僅攤提成本大幅下降，獲利能力更有機會快速拉升。看好兩岸車市及納智捷品牌，花旗首評裕隆喊進目標價為82元。花旗環球證券認為，裕隆去年已宣布跟大陸東風汽車合資在中國成立自有品牌納智捷，預估中國新廠也將於第二季末或第三季初開始量產，預期納智捷將成為中國暢銷車款，並預期在2012年前納智捷對裕隆獲利貢獻將達新台幣12億元，約占總獲利的20.3%。