倫元證券投資顧問股份有限公司
撰寫日期：99年10月15日
適用日期：99年10月18日
蔡宗園行動傳真稿
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壹、收盤指數：
集中市場8205.30漲跌-10.15成交量1246.98億
店頭市場138.50漲跌-1.82成交量196.30億
三大法人外資+38.00億投信-2.00億自營商+2.65億
原物料在法人籌碼轉移之下為盤面最重要的方向
台股在過去十年一向為電子股獨大，也一向是盤面交投重心，但是近期從成交比重的下滑至4成左右，台幣升值的匯損壓力及電腦的微利時代等，衝擊電子業如同棄嬰，走勢不僅不如大盤，甚至許多個股走出空方格局，十年河東十年河西，傳產及金融在資金的移轉效果中，反而多檔個股創新高，一來一回之間，指數看似在8300-8000點之間拉距，但個股的表現卻是兩樣的心情，近期我們一再說明，原物料行情將是下一波重點，從國際商品市場的激烈大漲，反聖嬰現象的千年酷寒題材，美元的弱勢等，造就全球資金趨勢轉往原物料族群，台股絕對難置身事外，反聖嬰現象為股票投資市場帶來新題材，不僅「千年極寒」相關概念族群在近期出現顯著上漲的大陸深滬股市中功不可沒，台股也在熱炒「百年寒冬」題材，包括食品、造紙、紡織、塑化、化工與化纖等類股，均呈現強勢上漲的動能，這也是說明緊接下一波最值得留意的在原物料大漲行情的期待，從實際面來觀察，原物料大漲不是只有題材性，而是真實性，今年以來不管是金屬、大宗物資、農糧及民生必需品材料，均紛紛大漲，隨著台幣升值，美元弱勢，此波上漲更加明顯，而市場也預期反聖嬰現象恐使今年冬季更趨嚴寒，因此相關寒冬概念股也隨之增溫；這當中，天氣越寒冷、民間對油品需求勢必增溫，連動性將驅使塑化原料用量增加；食品中的農糧區塊則恐因氣候因素而歉收，致使相關產品報價的走揚；防寒衣物與用品也將使化纖與紡纖相關個股需求增溫；部份特用化學品可作為抗凍劑，也使化工股具想像空間。原物料上漲激勵相關個股跟著盤面加溫，如鉛帶動泰銘及廣隆，黃金帶動佳龍，鍚帶動昇貿，銅帶動電纜股及第一鉰，麵粉帶動聯華，石油帶動如塑化族群台聚、國喬及華夏漲勢整齊，糖帶動台榮及環泰，農經概念當中的台肥、東鹼、東聯、中纖及惠光，也強攻大漲，而散裝航運在過去原物料大漲也不缺席值得留意，因此原物料族群現階段在法人籌碼轉移之下仍為盤面最重要的方向。
貳、今日動作：
蔡行1：0914-今日電子早盤比重43％，節奏重心在原物料族群，銅、鍚、大宗物資及油品相關化纖等均是資金焦點，把握原物料正式啟動大行情。
蔡行2：0925-賀1444力麗攻上漲停再創新高，原物料大行情正式啟動，會員持股抱牢，另再佈局一檔農經原物料股1727中華化直接買進，橫向整理剛發動，受惠寒冬概念的農經股。
參、個股追蹤：
個股收盤策略
5475德宏14.6上半年獲利1.44元高度成長，今年預估3元，本益比低估，干擾因素消除，股價拉回多方思考。
4930燦星網39.1為波段個股，觀光、家電及大陸閩燦坤題材。
1809中釉30.45稀土概念股，電子材料商機龐大，波段中長線看好。
1304台聚27.7本益比低於十倍，中大型績優股，太陽能材料EVA膜商機，趨勢走長多。
2607榮運26.8航空城概念加上土地價值受惠台幣升值。
6008凱基證14.5籌碼流向大戶及法人，證券股受惠開放大陸承作A股經紀商機。
1444力麗19.2賀今日攻上漲停，國際棉花創高、台北紡織展及寒冬概念題材。
1727中華化30.1農經概念受惠於百年寒冬題材。
肆、蔡宗園分析師媒體時段:
正聲廣播FM104.1週一至週六 16：00~16：30
台北健康電台 FM90.1週一至週五 18：30~19：00
中華財經台週一至週五 19：00~19：30