2024.08.16 07:42 工商時報 呂佳恩

傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會將於下周登場，美國聯準會於15日表示，主席鮑爾（Jerome Powell）將於美東時間23日上午10點發表演說，分析師預估，鮑爾將透過談話淡化市場對於下個月降息2碼的期待。


傑克森霍爾年會為全球央行的年度盛會，亦被視為是聯準會暗示貨幣政策重要場合，今年將於本月22日至24日舉行，本次會議的主題訂為「重新評估貨幣政策的有效性和傳遞」（Reassessing the Effectiveness and Transmission of Monetary Policy）。

聯準會15日表示，鮑爾將於23日在年會上就經濟展望發表演說，延續了聯準會主席在該年會上發表主題演講的慣例。


聯準會將於9月17日至18日召開貨幣政策會議，市場普遍預估降時將啟動降息，至於降息幅度如何，市場觀點仍有分歧。多數經濟學家預估9月降息幅度為1碼，不過，花旗和摩根大通等部分華爾街投行的分析師預測，可能會有更大幅度的降息。

為取得降息有關的線索，市場密切關注鮑爾下周的演說，盼能了解其對於美國勞動力市場和通膨的看法。

分析師預估，鮑爾屆時將會提出「有序」（orderly）放鬆貨幣政策的觀點，意味著降息幅度將會是1碼，瑞銀認為，鮑爾預估會提出比之前暗示的更多限制措施，以更好地定位貨幣政策，進行某種程度的重新調整，但仍會強調當局對於數據的依賴。

鮑爾料將在傑克森霍爾年會上重申，聯準會將繼續依賴數據，任何與降息相關的決定都會取決於通膨率是否持續向2％邁進，且當局也會權衡勞動力市場面臨的風險。

分析師預估，聯準會今年將降息三次，分別在9月、11月、12月的會議，每次將會降息1碼。

值得注意的是，近年鮑爾在傑克森霍爾年會發表演說的前後，美股皆會出現震盪。2022年，鮑爾在演說中提到將會有大幅度升息，且持續升息將帶來一些「痛苦」，導致美股三大指數當日重挫3％-4％；2023年，在鮑爾發表談話的前一天，由於投資人審慎看待鮑爾「放鷹」的可能性、市場樂觀情緒消退，道瓊創下五個月最大跌幅。