陳唯泰
·分析師
2023年9月27日 週三 下午2:09



【水淺無大魚的困境】
台北股市面臨低量困境，到今天為止，五日均量已經降至2200億了。俗話說：「水淺無大魚」，就算你是一尾活龍，碰到淺灘也難免被蝦兵蟹將戲弄。因此，目前的行情大概只能停留在個股表現了。
至於這個低量的原因，很有可能是因為中秋節連假的緣故，投資人不願意抱股過節，所以採取觀望的態度。但也有可能是擔憂經濟衰退的風險，因為根據最近一次的中央銀行理監事會利率決策會議，央行再度下修我們2023年經濟成長率至1.46%，低於今年6月的預測值1.72%。而股市又是經濟的櫥窗，當經濟展望不好時，股市自然也就不會有好表現。
【4條件篩選低位階好股】
但是，就算是放牛班，也會有好學生。就算是經濟再不景氣，也會有爭氣的企業吧！所以，今天選股教練就來幫大家來挑一下，過去五年平均殖利率不錯，股東權益報酬率也不錯，但是現在技術指標在低檔，而且本益比相對偏低的個股，給大家參考參考，做為可能的口袋名單。請參見附表一。
表一、一低二高的低位階好股

資料來源：籌碼K線
附表一是符合以下一低二高條件的低位階好股：

• 近五年平均股息殖利率大於5%
• 股東權益報酬率ROE大於10%
• 本益比小於15倍
• KD指標小於30

表一共有18檔個股，供大家做參考。但我個人其實對其中的三檔比較感到興趣，分別略述如下。
【3檔千張大戶持股比率超過60%】
一、頎邦(6147)：
為利基型的半導體封裝與測試服務供應商，隸屬半導體產業下游之封裝測試業。主要從事凸塊(金凸塊及錫鉛凸塊)之製造銷售，並提供後段捲帶式軟板封裝(TCP)、捲帶式薄膜覆晶(COF)、玻璃覆晶封裝(COG)之服務，產品主要應用於LCD驅動IC。兩大營收佔比是：封裝測試74.94%、凸塊25.06%。公司營運即將進入傳統旺季，因此Q3、Q4營收有望逐季回升，法人預估全年EPS可守住5元以上。千張大戶比例近期持續走高，已經來到64%，暗示大股東也看好後勢。
二、南茂(8150)：
也是半導體封測個股，主要業務為提供IC半導體後段製程中，記憶體IC、液晶顯示器驅動IC及邏輯/混合訊號IC的封裝及測試方面的服務，是國內前三大LCD驅動IC封測廠。各項產品的營收佔比分別是：(1)平面顯示器驅動IC：29.97%、(2)封裝：29.06%、(3)產品測試：21.53%、(4)晶圓凸塊：19.44%。由於近期記憶體需求在Q3回溫，預期季營收有機會呈現季增走勢。同樣地千張大戶比例近期持續走高，已經來到63%，暗示大股東也看好後勢。
三、復盛應用(6670)：
公司主要從事高爾夫球桿頭等金屬製品之製造加工及銷售業務，為全球最大之高爾夫球桿頭製造商。但是，近年來公司也利用鈦合金鑄造技術，延伸至醫療器材、航太用品及車用零件等領域。兩大項產品營收佔比分別為：高爾夫球桿頭佔71%、其他則佔29%。公司表示目前品牌和零售端庫存去化接近尾聲，Q4新產品正如期進行，預期明年初即可看到產業復甦。千張大戶比例高達66%，籌碼集中度相對高於同業。
當成交量萎縮，選股就更要謹慎，千萬不可以有亂射飛鏢的想法，否則買錯很容易就會被套牢。祝大家投資順利，中秋節快樂！