穎台1Q10 財報已於先前4 月14 日公布，以現增稀釋後股本9.4 億計算，稅後EPS 2.5元，若將現增保留員工認股酬勞成本列為費用的3,800 萬元還原，稅後EPS 約2.9 元，較市場先前過度樂觀之預期為低，但與投顧預估2.9 元相同，符合投顧預期。預估2010 年稅後EPS 16.3 元，公司4 月20 日收盤價234.5 元，目前PER 約14X 未偏低，股價未便宜；但考量公司（1）2H10 可望搭上LED TV 大導光板缺貨相關題材
（2）2Q10 產線陸續擴增成長動能仍有3 成（3）符合小股本高度成長特性（4）處於面板產業卻高毛利且不降反升，未來若公司股價修正投資價值浮現，將伺機調升其評等。
產業概況
擴散板應用於直下式TV 背光模組，主要功能使CCFL 燈管線光源霧化均勻
擴散板TFT LCD 面板上游零組件之一，應用於直下式TV 背光模組中，如下圖所示，主要功能在於使CCFL 燈管線光源模糊化(即擴散霧化)及支撐上端光學膜，產生亮度均勻面光源。板材常用材質有PC、PS、MS 等光學級塑化原料，國內背光模組廠輔祥則利用PMMA 在開發，不論何種主體材質，傳統擴散板產品架構皆為主體材質掺混微小擴散粒組成，再以押出成形製造適當的厚度。
曾有廠商提出以光學膜取代板材概念，但因機構上強度支撐與環測變形問題，未來使用LCD TV 擴散板需求仍不變，反有其它光學膜被其整合趨勢
穎台高度受惠於面板廠cost down 壓力而尋求低價solution：穎台主力產品是TFT 擴散板，佔公司營收達9 成。在面板廠cost down 壓力下，穎台微結構產品竄起，透過設計提高輝度20%，減少燈管數量或增亮膜片使用量，降低模組厚度並降低成本，成為國內第一大擴散板廠商。
產能滿載並持續大幅擴增產能，而擴產後可因專線生產而降低換線成本，有助
2010 年毛利率：穎台目前擴散板產能已完全滿載，由於需求熱絡，繼2009 年12月~2010 年1 月完成新機裝機後，第二季繼續有3 部擴散板新機move-in，預計至第二季底新產能將較2009 年增加4 成，而下半年可能再因潛在新客戶群創加入而持續擴增產能；由於為結構產品約有20 個Model，目前因產能不足而頻頻換線的情況也可因產能擴增後而轉為專線生產，可降低換線成本，也對2010 年毛利率有正面助益。
穎台公司認同LED 大導光板缺貨看法，也是未來受惠個股
公司LED 微結構導光板一條產線將於今年第二季move-in，產品目前仍處開發階段，預計二季底design-in，最快年中至下半年間可量產出貨，將後會後續LED 大導光板缺貨題材。
預估 2010 年營收年增近倍(99%)，稅後EPS 達 16.3 元
目標價260 元，潛在上漲空間11%