ＩＭＦ介入／希臘獲紓困 歐盟失面子
自由時報╱自由時報 2010-03-28 06:02 調整字級： 編譯劉千郁／特稿
自二○○九年十月希臘公佈政府赤字高過歐元區標準以來，全球金融市場就因此受到左右，包括股市與歐元匯率都隨著希臘財政情勢而漲跌，成為最佳炒作題材。
去年十月二十二日希臘政府宣布年度預算赤字占國內生產毛額（ＧＤＰ）高達十二．五％，高於先前預估的兩倍，引發投資人恐慌，全球股市隨之下挫。
隨後惠譽與標準普爾調降希臘主權債信評等同樣再次打擊金融市場士氣，不過當穆迪於十二月底調降債信評等優於預期時卻激勵市場揚升。
接著今年希臘利用金融性衍生商品隱藏赤字消息曝光，歐股再度走向另波跌勢，一直到一月底希臘發行債券意外獲得市場搶購，股市才又出現轉機。
二月初德國可能提供希臘援助的消息同樣也大大提振市場信心，不過之後歐洲國家對希臘態度搖擺不定也造成股匯市的上下波動，一直到上週才呈現較為明朗的方向，歐盟同意以ＩＭＦ（國際貨幣基金）資金與雙邊貸款協助希臘。
歐元兌美元自去年十一月來下跌超過十％，歐洲單一貨幣的穩定性引起投資人不安。歐洲國家對於要如何介入這史上最嚴重的債信危機顯得左右為難，各國間爭議不斷。
歐洲領導人一方面無法坐視歐元匯價直直落，一方面又必須遵守歐盟規定會員國間不得相互借貸、填補財政缺口的規定。歐洲國家出手相救不但於法無據，還有可能造成其他高負債國家罔顧財政標準的風險。
對歐元造成負面影響
此外，希臘債信危機同樣對歐元區內金融機構造成極大風險，法國與德國為區內希臘債券最大持有國，到去年底止，法國持有希臘債券總額的十一％，曝險金額七百九十億美元，德國曝險金額四百三十億美元，與瑞士、奧地利持有希臘債券的九％，希臘則持有本國債券的三十％。
儘管希臘矢言進行大幅削減赤字，不過面臨負債、赤字雙高局面，加上國內罷工反對聲浪不斷，改革之路似乎還很漫長。希臘預計今年內將赤字降至八．七％，二○一二年回到三％的歐元區上限。
ＩＭＦ介入歐盟事務、解除希臘危機似乎讓歐洲央行顏面無光，歐洲央行總裁特里謝也難掩尷尬之情。特里謝本月稍早強力反對ＩＭＦ援助的角色，認為此舉十分「不恰當」，擔心歐盟顯現無力處理內部問題的形象。部分歐盟官員也認為ＩＭＦ將會影響歐洲央行執行政策的獨立性。分析師指出，ＩＭＦ介入不但凸顯歐元區內部機制的不足，也會對歐元造成負面影響。
歐盟沒有對外公開確切紓困內容，但根據外電報導，金額約為二百二十億歐元，三分之二來自歐元區國家貸款，三分之一來自ＩＭＦ資金援助