長榮輸華航 船票換機票？3大分析師有解
工商時報 數位編輯 2022.02.12
3大分析師均認為下半年全球解封，邁入後疫情時代，航空雙雄比貨櫃三雄更吃香喝辣。圖／Unsplash

FacebookLineTelegramTwitterWeChatPrintFriendly個股速查

貨櫃三雄1月營收亮眼，股價卻呈利多鈍化、不漲反跌，反倒是航空雙雄近日在外資、投信等土洋法人大單敲進下，股價強勢表態，包括萬寶投顧投資總監蔡明彰、國泰證期資深經理蔡明翰與永誠國際投顧分析師劉良梅均等3位專家均認為，今年就長線而言，空運營運優於海運，投資人可考慮拿手中的船票換機票。
長榮交出1月營收年增59％的破紀錄表現，即使營收淡季不淡，周五股價卻不捧場，尾盤小跌0.5元，收131.5元，陽明和萬海也跌逾1％，分別收在112元、172元。反觀航空雙雄，除華航11日漲近3％，長榮航更一舉站上3字頭，蓄勢挑戰去年12月的波段高點30.55元。
海空運股價走勢迥異，法人多認為，主因在於塞港問題下半年紓解，運價易跌難漲。萬寶投顧投資總監蔡明彰則認為，現僅10多國放寬邊境旅行限制，全球航空股卻已動起來，包括美國達美航空、聯合航空今年來股價上漲6~7％，對比美國各大指數今年來淪為負報酬，航空股相對強勢。
再看香港的國泰航空，今年股價上漲9％，大陸中國國航漲16％，東方航空漲8％，也都勝過港股及陸股表現。
有鑑於此，蔡明彰認為，台灣航空雙雄僅靠貨運，去年盈餘已在全球航空業名列前茅，除華航是疫情2年來唯一沒虧損的航空公司，長榮航也在今年轉為正報酬，相較貨櫃航運已狂飆一大段，顯然不合理，還有上漲空間。
國泰證期資深經理蔡明翰則說，就解封的受惠程度來看，航空、紡織成衣等受惠程度較高，尤其是航空雙雄，在賣方市場下，航空票價沒有彈性，未來獲利有進一步上調的可能性。
他並分析，航空雙雄與貨櫃3雄表現恰成對比，貨櫃船前2年受惠疫情塞港，獲利創高，如今運價仍在高檔，但股價卻難漲，反觀長榮航，去年EPS估不到1元，今年有望翻倍達2元，獲利大爆發，展望正向，產業趨勢向上。
永誠國際投顧分析師劉良梅也指，據國際航空運輸協會（IATA）預估，今年全球空運貨量持續成長，年增4.9％，華航、長榮航貢獻桃機近8成貨量，年增近1成，華航去年靠貨運轉盈，前3季EPS達0.26元，全年獲利有望創10年新高。
此外，航空股還有「報復性旅遊」商機的超強利多，隨台灣元宵節後邊境有望鬆綁，包括放寬商務簽證資格和檢疫天數縮至10天等，商務客將列優先考慮範圍，逐步加入各國開放邊境之列。
劉良梅認為，比較貨櫃三雄與航空雙雄，顯然航空股更能應對後疫情時代，客貨運兩頭賺，值得投資人關注。
（旺得富理財網 李宗莉）
※免責聲明：本文所提及之股票，非任何投資建議與參考，請自行判斷審慎評估風險。