今年將有536家上市櫃公司進行董監改選，雖然大同經營權之爭落幕，加上寶佳集團明顯縮手，但法人預期，泰山（1218）等董監持股不足的「有料」公司，仍有回補持股壓力，走出一波漲升行情。


統計今年含晶圓雙雄、台達電、仁寶、聯發科、日月光投控、台塑、遠東新、東元、遠百、台新金在內多家重量級公司將董監改選，其中，泰山等董監持股低於15%、市值低於200億元、自去年12月來千張大戶持股增加逾1%、元月來股價走揚的相關個股，將是董監改選行情的重點觀察指標。

此外，董監持股分別僅有11.4%、4.0%的松翰、安國等IC設計股，雖然業績表現持平，但近期都見到千張大戶增加持股，激勵股價持續盤堅；而先前獲聯發科旗下絡達收購100%股權的九暘，15日也展現相對強勁走勢，股價逆勢收紅。

根據公司法規定，董監事必須每三年改選一次，如果想行使股東權利，必須在股東會召開前停止過戶日持有股權，如果一家體質不錯的公司當年將改選董監事，但是當公司派持股不足時，經營權可能就會面臨被市場派搶走的風險。

法令規定董監事持股必須達到一定成數，例如實收資本額3億元以下公司，全體董、監事最低持股比率各為15%、1.5%，隨公司資本額門檻逐漸放大，要求的董監最低持股比率相對降低。

群益投顧董事長蔡明彥分析，持股水位偏低的公司派，必須在董監改選前酌情加碼持股，以合乎法令規定，至於覬覦公司資產或經營權的市場派，也會趁機在市場上吸納籌碼，兩者都有推升股價上漲的效果。

蔡明彥指出，大多數公司在6月間舉行股東會，以往經驗來看，董監改選行情的發動時機點，通常在股東會前二個月，大約落在第1季。