多方強力抵抗 月線攻防為焦點
‧統一證券 2009/08/10 08:35
上週美股在財報優於預期的情況下，道瓊及那斯達克指數持續走高。不過台股並未因此而受惠，在手機大廠宏達電下修財測下，台股掀起走跌的序幕，指數連續兩天大跌百跌，一舉跌破月線關卡。而上週四盤中台股曾經也一度下跌111點，所幸在金融股以及高價類股的拉抬下，指數回至平盤。不過隨後觀望氣氛濃厚，追價願意不足，尾盤呈現區間震盪格局，終場指數上漲20點，收在6,868點，依舊處於了月線之下，量能為1,217億元。
上週電子股焦點集中在法說會內容與7月營收概況。在法說會方面，台積電法說會釋出第三季展望優於外資法人預期，推升台積電股價見到本波高點 59.2元，封測族群也連帶受惠，多檔個股也創下波段高點。但上週半導體族群股價略顯疲弱，頗有利多出盡味道，是否意謂半導體第四季是否面臨庫存大幅調整風險，值得持續觀察。在手機大廠宏達電方面，法說會釋出下修全年財測，眾多外資法人紛紛調降宏達電投資評等，雖然宏達電祭出庫藏股來拯救股價，但股價仍然重挫，直到上週三打開跌停，當日成交量高達4.5萬多張，爆出宏達電當日最大量。不過儘管宏達電下修全年財測，但09年EPS仍有30元左右，本益比僅 10~12倍，屬於歷史新低水準，後續仍可持續留意。在聯發科法說部分，受惠於新興市場手機出貨持續攀升，加上成本控制得宜，聯發科第二季毛利率達 59.1%水準，創下史上新高，另外聯發科第三季營收季增率為15~20%，優於市場法人預期，顯示全球經濟不景氣，低價手機當道，聯發科手機基頻晶片具有品質佳、功能完整與單價低的優點，因此很快的搶攻中國手機晶片市場，目前聯發科手機晶片全球市占率已達25%，僅次於高通，後續可多留意中國白牌山寨手機供應鏈廠商，如面板驅動IC的旭曜、矽創；利基型記憶體的晶豪科；類比IC的立錡與其他廠商如晶技與大聯大等。在七月營收方面，許多電子公司七月營收月增率皆有不錯的表現，如技嘉月增率高達50%，華晶科也有44.5%，其它如瑞儀、南科、威剛、大立光、頎邦等都有兩成以上的增幅。而觀察7月營收大幅成長主要族群大多集中在數位相機、DRAM與面板相關族群，因此七月營收佳的個股，後續可持續逢低佈局。至於在金融類股部分，在經過週三長黑K線貫穿後，上週四又站回季線之上，為大盤止跌的重要功臣。未來是否能夠突破上檔壓力，將攸關大盤後續走勢，宜密切觀察。另外中國為防範景氣泡沫發生，近期相繼提出緊縮政策，使得滬深指數面臨回測的壓力，因此短線上與中國連結較深的中概收成股則應多加謹慎。至於在經濟數據部分，美國上週三公佈的7月份ISM服務業指數下滑至46.4，顯示市場對於未來的返校需求有所疑慮，消費市場是否能夠走穩，將牽動景氣復甦的時程，而本週則可留意週四公佈的零售銷售數據及聯準會的會後聲明內容。大盤在上週經過兩日大跌之後，上週四遇到多方強力抵抗，未來能否止跌反彈，可先觀察指數能不能站回月線之上。若攻堅不成，則指數將有面臨回測季線的風險，故操作上應嚴守紀律，僅慎為宜。