鉅亨網新聞中心(來源：北美新浪)2015-02-1710:00
導讀：盡管油價大跌，但事實上，原油量今年預計還將繼續增長，而且庫存也在膨脹之中，MarketWatch專欄作家賽芬(MYRA P. SAEFONG)撰文對這一看似反常，實則正常的現象進行了解釋。
導讀：盡管油價大跌，但事實上，原油產量今年預計還將繼續增長，而且庫存也在膨脹之中，MarketWatch專欄作家賽芬(MYRA P. SAEFONG)撰文對這一看似反常，實則正常的現象進行了解釋。
以下即賽芬的評論文章全文：
當原油價格每桶100美元的時候，石油生產商曾經大賺特賺，而現在，油價縮水了一半，他們也不見得一定就賠錢。
迄今為止，生產商還沒有足夠的理由踩下剎車，因此很自然地，油價的下跌也沒有像許多人料想的那樣，迅速改變美國或者全球市場上供應過剩的局面。
能源諮詢公司Perry Management Inc。首席執行官佩里(Charles Perry)評價道：“100美元的價格實在是油水太大了，賺錢簡直像搶錢一樣。”
其實，100美元的油價並不是特別遙遠的記憶。只是很快，供應過剩使得油價急劇縮水，2014年6月的峰值之后，原油期貨價格下跌了大約一半——只是，這似乎還是不足以讓產量大幅度縮水，甚至美國的頁岩油也沒有怎麼退縮。
事實上，美國能源信息署估計，原油平均日產量2015年將達到930萬桶，還高過2014年的860萬桶。
那麼，為什麼會不降反升呢？
佩里在石油和天然氣領域已經浸淫多年，他介紹，這是因為各家石油公司價格上的收支平衡點“差別巨大，說絕一些，哪怕油價低到40美元，他們還能夠從頁岩油當中賺錢，但是一切其實都取決於他們正在開採的油井”。
黑石投資研究所上周四發布的一份報告顯示，中東地區陸地石油的價格收支平衡點大約是在每桶26美元左右，只有西德克薩斯輕質油的大約一半，比起布倫特原油就更低了。
報告援引了研究公司Rystad Energy的數據，一般來，頁岩油的收支平衡點是在60美元左右，但是不同生產商的具體數字從40美元到70美元不等。
“如果價格繼續保持低水平，那些成本較高的生產商將最先感受到實質的痛苦。”黑石指出，“只不過，美國既有的頁岩生產，很可能並不會像許多人所預計的那樣迅速減緩。”
他們還指出，一些美國頁岩公司都已經對自己2015年一半的產量進行了對沖，而且一旦他們的前端成本已經投入，“開新井的邊際成本就降低了”。
低油價的額外好處還在於，可以對行業進行洗牌，讓那些油井和設備效率較低的邊緣玩家出局。
事實上，根據貝克休斯(BHI)的數據，到2月6日，美國依然在工作的石油和天然氣鑽井平台數量已經降至近五年來的最低水平。
留下的都是精華。
“企業已經改變了他們的鑽井計劃，放棄了那些邊緣化的油井，將全力集中在最好的油井上。”佩里介紹道，“在這段低迷時期內，鑽井成本降低了10%以上。”他還補充，預計整體降低幅度將達到20%到30%。
收支平衡價格將是一個“移動的目標”，佩里指出，“正因為如此，鑽井放棄的速度並沒有價格下跌的速度那麼快”。
期貨溢價的因素也必須考慮到，即，現貨的價格低於期貨的價格。考慮到現貨的價格和若干月交貨的合約價格之間的差價，交易者顯然有充分的動機囤積原油，而這自然就會使得庫存增加。(子衿)