近期公布的中國大陸與歐洲製造業PMI指數持續疲弱，顯示當地半導體資本支出與景氣的成長出現疲態。美系外資出具報告指出，這恐衝擊量測設備廠致茂(2360)營運，估計致茂第1季營收將季減16%、衰退幅度較預期劇烈，並在致茂今(12日)召開法說前，將評等從優於大盤降至中立，目標價由100.1元下修至73.4元。
該美系外資估，致茂去年第4季營收季減14%、雖符合預期，不過毛利率、營益率恐從去年第3季的41.1%、16.2%降至39.4%、13.4%。其中營益率的大幅下滑，恐是致茂整合解決新案的成本偏高所致。加上去年第四季台幣相對弱勢，該美系外資估，致茂去年第四季EPS恐僅有1.03元。
該美系外資說明，對致茂看法轉趨保守的三大原因，包括第一、歐洲與中國大陸製造業景氣的走軟；第二、去年第4季～今年第1季營運都將低於市場預期；第三、目前外資評等對致茂普遍期待過高。目前外資圈中，有8家給予致茂買進評等，5家中立，僅有一家喊賣。也因此，基於上述原因，即使該美系外資看好致茂仍將在工業自動化的長期趨勢中受惠，但認為其今年成長空間恐遇挑戰。
令人憂心的是，由於中國大陸與歐洲PMI指數屬相對領先指標，對致茂營運造成較明顯衝擊時間點，恐要再後推1~2季。該美系外資估，今年第一季恐就是致茂營收與獲利年增幅度的高峰。全年來看，該美系外資則認為，今年應是致茂憂喜參半的一年，成長性端賴致茂在系統層次測試設備(SLT)、感光自動化(MAS)的訂單斬獲，可否抵銷大環境景氣不佳的影響。