3低環境，歐股漲升可期
2015/01/02 13:55 時報資訊
【時報-台北電】歐洲股市已經從2014年10月份的小恐慌大幅反彈。很多在那個時候所產生的噪音已經被證明是只是－噪音。法人認為，歐洲處在低通膨、低評價、低利率的3低環境，股市可望有上漲空間，投資人可逢低布局！
景順歐洲大陸企業基金經理Erik Esselink表示，歐洲2014年遭遇許多逆風，不過未來將有不同，除了歐洲經濟復甦可期外，現階段歐洲仍有幾項利多，包括歐洲央行的寬鬆貨幣政策，大幅調低利率至歷史新低，並加推刺激貨幣措施。
Erik Esselink指出，儘管總體經濟環境備受挑戰，加上國內生產毛額成長數字不如預期，但歐洲的企業獲利較過去成長。其他值得注意的跡象是周邊國家的失業率下跌、資本支出上升等。Erik Esselink指出，儘管歐洲經濟復甦的速度不佳，區內經濟成長預測亦遭下調，但預期歐洲在今明兩年仍可望出現正面的經濟成長。
亨德森遠見泛歐股票基金經理人Tim Stevenson指出，過去12個月歐洲市場一直受市場雜音所困擾，一開始是對歐股過度樂觀，之後則是10月份的反方向市場動作。甚至有人認為，這是否是在鼓勵ETF交易。
Tim Stevenson指出，在去年10月的悲觀氛圍之中，歐洲市場正出現一些變化。首先是經濟數據沒有惡化，而且可能已經出現了一些令人鼓舞的跡象（如貨幣供應量的增長）；只是增速仍然較低。歐洲央行（ECB）已經明確表示，他們將做更多，而10月底資產質量評估（Asset Quality Review）獲得滿意結果，顯示銀行業更能夠效率發揮執行歐洲央行政策的功能。
施羅德（環）歐洲大型股基金經理人Rory Bateman則分析，歐洲央行的貨幣寬鬆政策目前為止最顯著的結果之一，就是持續使歐元表現疲軟。之前歐元的強勢表現一直是歐元區股票的壓力，特別是在2014年年初時的出口商而言。
現在這個逆風已將減緩，且歐元可能再進一步貶值，特別是在美國聯準會準備調升利率之下，相對疲弱的歐元應會2015年企業獲利成長的動能之一。
施羅德預測顯示，在未來的3到5年內，歐洲銀行的獲利能力將出現大幅度成長，這最終將對銀行業的淨利帶來顯著積極的影響。(新聞來源：工商時報─記者魏喬怡╱台北報導)