本帖最後由 lookyou1972 於 14-08-20 22:55 編輯
LED事業回溫，鼎元（2426）本季毛利率/獲利將優於首季 ( 1Q EPS 0.23 全年EPS挑戰1元以上)
目前股價才10元左右.已低接2百多張.等待公佈2Q.再跌有限.底部盤整.即將噴出!
LED中游晶粒廠鼎元(2426)，營運體質轉骨成功，今年起營益率大增，第2季跳升至8.8％，帶動單季EPS衝高，上半年EPS為0.48元，更是超越龍頭晶電(2448)；受惠於LED產業復甦明確，包括4K2K的背光以及照明的需求增加，不論一線、二線的LED廠全面受惠，鼎元去年打掉業外虧損的包袱，加上今年本業大幅成長，上半年財報繳出獲利成績單，單季表現不論營收、營益率都呈現連續跳升的走勢，累計前7月營收達31.3億元，年增64.8％，法人指出，下半年進入傳統的旺季，照明需求明顯提升下，將帶動營運持續升溫。
就技術面來看，股價修正打底接近尾聲，短線搭配業績面轉強，有醞釀反彈的契機，上檔站穩季線將有挑戰前波高點13元的機會。
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鼎元預期Q3業績持穩；今年EPS拚0.9-1元。
MoneyDJ新聞 2014-08-19 09:36:03 記者 許曉嘉 報導
LED晶粒加工/太陽能模組廠商鼎元（2426）今年第二季受惠於LED需求加溫、單季營收來到14.3億元，季增10%、年增逾6成，由於太陽能模組亦小賺，單季每股賺0.25元，累計上半年EPS約0.48元。目前公司對於第三季看法仍正面，預估第三季營收持穩14億元左右，與上季持平。今年EPS拚0.9-1元。
鼎元成立於1987年，早期專注於LED晶粒加工製程，2006年進行ITS產品部分割案，將旗下負責生產太陽能模組事業設立為頂晶科技，後來又切入LED上游磊晶/晶片生產，但卻面臨LED產業結構調整、致使營運陷入低潮。2011年、2012年每股虧損分別達0.48元、1.98元，2013年每股虧損更達2.75元。
目前鼎元兩大事業營收來源分別為LED晶粒和太陽能模組（頂晶），今年上半年營收比重分別約6成、4成。其中，LED晶粒事業已於2013年結束上游LED磊晶製造、並回歸老本行LED晶片中段加工服務，加上太陽能模組營運趨於穩定，因此公司已於2014年第一季轉虧為盈。
受惠於LED背光及照明應用需求同增，鼎元今年第二季營收回升，加上太陽能模組事業維持小賺局面，初估第二季仍保持獲利局面。儘管近期太陽能產業負面消息頻傳，不過，鼎元認為，截至7月為止，太陽能模組事業仍然是薄利多銷狀態並未虧損。至於LED事業第三季應可如預期進入傳統旺季。
鼎元今年第一季營收達12.95億元、年增近68%，營業利益7700萬元、稅後淨利8100萬元、每股盈餘0.23元。今年第二季營收來到14.3億元，季增10%、年增逾6成，毛利率提升至16%以上，營業利益1.26億元，稅後淨利8900萬餘元、優於首季，單季每股盈餘約0.25元。累計上半年每股盈餘近0.48元。
預期鼎元今年第三季營收有機會維持14億元水位，與上季大致持平，單季估續賺。2014年全年每股盈餘有機會達到0.9-1元水準，結束自2011年到2013年連續3年虧損，並可能是自2008年以來近7年最佳獲利表現。
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LED/太陽能廠商鼎元（2426）去年結束虧損LED磊晶事業並回歸LED晶片加工代工後，今年第一季受惠於太陽能模組市況穩定及LED訂單需求加溫，營收及毛利率回升、轉虧為盈。初估第二季營收近14億元、獲利優於第一季，上半年每股盈餘估0.5-0.6元。第三季營收還有機會續攻高，全年EPS挑戰1元以上。
目前鼎元合併營收結構主要包括太陽能事業（鼎晶）及LED晶片中段加工，上半年營收比重分別約6成、4成。其中，鼎晶主要供應太陽能模組，營收貢獻雖大，但毛利率很低、只有大約2%-3%，屬於薄利多銷，佔鼎元整體獲利比重約5%-10%。
鼎元LED事業則聚焦在LED晶片中段加工服務，包括切割、檢測等等，今年以來毛利率達20%-25%，獲利貢獻比重達9成以上。主要客戶為LED封裝大廠，例如億光（2393）、東貝（2499）、佰鴻（3031）、宏齊（6168）等等。終端銷售市場及應用比例則視客戶分配狀況而定。
早期鼎元LED事業原本就以LED晶片中段加工服務為主，後來切入LED上游磊晶/晶片生產造成連年虧損，2011年、2012年每股虧損分別達0.48元、1.98元，2013年每股續虧2.75元、並且結束LED磊晶生產業務。今年鼎元LED事業已經回歸老本行LED晶片中段加工服務，也順利轉虧為盈。
鼎元今年第一季營收達12.95億元，季減約12%、年增近68%，營業利益7700萬元、稅後淨利8100萬元、每股盈餘0.23元。今年4月營收受惠於LED需求增且太陽能模組市況仍佳而回升到5.31億元，5月營收回檔至4.64億元，月減12.8%、年增仍達57.3%。初估第二季營收近14億元上下、季增估5%-10%，年增估5-6成。單季毛利率與獲利估將優於首季，累計上半年每股盈餘上看0.5-0.6元。
隨著下半年進入LED傳統旺季，在太陽能模組市況仍穩定前提下，鼎元對於今年下半年營運展望看法正面。推估鼎元今年第三季營收有機會挑戰15億元、季增暫估1成左右，可能創下近年來單季營收新高。今年每股盈餘有望挑戰1元以上，可能是自2008年以來、近7年最佳獲利表現。
受惠日幣貶值及處份虧損轉投資，鼎元營運現轉機
依據國內法人對鼎元(2426)之最新研究報告指出，受惠於日幣貶值，降低公司成本，毛利率因而回升，加上將進入LED旺季，下游客戶需求熱絡，以及處份虧損轉投資，公司營運轉強。
鼎元為國內二、三、四元LED晶粒製造廠商，有別於其他廠商，公司本身未設置磊晶廠，主要向日本廠商SHOWA、NICHIA進口磊晶片後再做後段晶粒製造，成本主要以日幣計價，近期受惠於日幣大幅貶值，公司晶粒毛利由原先不到一成，大幅提升到二成以上。加上第三季將進入LED旺季，下游封裝廠客戶需求熱絡，公司LED業績看俏。
2010年公司成立藍光磊晶片廠鼎承光電，因市場殺價競爭激烈，LED磊晶價格大跌，使得鼎承光電年年虧損，公司獲利亦受到拖累，因此2013年年中決定結束鼎承光電，2013年Q4提列設備減損及裁員費用，在結束虧損的轉投資事業後，公司獲利可望逐漸改善。
2013年下半年公司跨足太陽能模組代工業務，目前未達損益平衡，對公司獲利貢獻不大，未來隨著產能利用率的提升及訂單的增加，將成為公司業績成長動能之一