柏 南克QE下車，台灣呢？
外資放大假，部分電子小股及人性產業出頭：生醫、博弈、環保、新小奇股 看好！
◎朱成志 CSIA
12/18柏南克終於把親手創造出的QE喊卡了，在他明年離開Fed主席職務之前，宣布每月縮減購買公債100億美元， 12/18美股道瓊盤中一度大跌百點，但消息一出，反而QE退場利空出盡，道瓊由低點急拉超過360點，單日大漲292點，漲幅達1.8%，漲到 16168點(一路一路發)，今年第46度創下歷史新高！S&P500也大漲1.66%，創下歷史新高，今年買美國股票基金的投資人都大賺。
2006年預言三大概念 完全驗證
美元走強，台幣12/19大貶2角到29.945，而黃金由於抗通膨的需求減弱，再度大跌到1200美元/盎司，今年以來已下跌近3成；相當投機的比特 幣，因為又有中國禁令，本月最多狂跌66%，但已有未來戰略地位。12/19已開發國家美德英法日澳等股市大漲，但新興市場弱，陸股大跌近1%。台灣因為 這二年最沒有漲到，相對於新興市場強勢，重回8400點，明年Q1會有一波大軋空行情。
2006年本刊666期曾以柏南克為封面，當時他剛就任FED主席，我提出「科技移動空間、空間改變資源、資源重組財富」三大概念。「科技移動空間」指出 憑藉著網路平台，人們能隨時得知世界任何角落的大事，當時我看好400美元的Google，如今漲破1000美元；如今智慧型手機、平板電腦大成長，更顛 覆了PC、NB生態。
當時我提到各項重大交通建設，捷運、快速道路等啟動，「空間改變資源」，大台北的房地產不容小覷，果真過去7年多來，房地產持續上漲，台北市信義計畫區明 年更將出現每坪300萬的豪宅，但明年房市我認為不會再大漲。
666期我預測中概內需消費通路股及觀光旅遊股將是台股明日之星，如今像中國連鎖美容的F-麗豐(4137)及國內旅行社龍頭的雄獅(2371)等這一類 重量級企業紛紛掛牌。這2年生技股也大漲，本刊推薦過許多成功飆股；近來金管會曾主委喊多文創產業，華研(8446)去年EPS才3.17元，12/19 以108元上櫃，當天飆到191元作收，投信單日大買638張，曾主委在「三三會」演講，特別提出金融資源在房地產7.5兆，面板業4600億，銀行下一 波應該挺創意產業及挺「電商」，造成12/19相關網路股網家、商店街、歐買尬、東森、關貿、華義、智冠…拉上漲停板，果真「資源重組財富」形成百花齊 放。
回顧柏南克過去7年多來，他力推QE政策，帶領美國度過金融危機與經濟衰退的危機，只是狂印鈔票的結果，導致全球熱錢流竄，四處炒房、炒匯、炒股，許多泡 沫也隱然成形，我一直認為柏南克才是全球最大炒手，但他對美國有重大貢獻，那麼台灣呢？12/22周日台中、台北大型演講會再向各位報告，蔡明彰提早一天 在12/21上午，也會在高雄演講。
外資放大假 台股小股飆翻天
已開發國家股市強，但最新公佈12月匯豐中國製造業採購經理人指數降到3個月新低50.5，大陸反而降溫，上證指數可能還會橫盤一段時間。今年台灣GDP 保2無望，台股雖然悶，但仍保持8千點以上水準，主計處預估明年GDP成長率將達2.8%，渣打銀行預估3.9%，里昂更誇張估到5.7%，這次政府先低 估，避免重蹈連9次下修GDP的「九降風」窘境。
明年台灣首次「七合一」選舉，拉抬股市當然是最有感、最有效的方式，金管會主委曾銘宗近日發表談話，有心做多，因此我估元月效應會很強，明年Q1拚 8800點以上！
以OTC櫃買中心吳壽山董事長估計，明年日均量增10億，上櫃多40家公司，興櫃多50家公司，明年1/3起增加「創櫃板」，全年至少引進70家，上市櫃 成交量雖然皆有「當日沖銷」之利多，但仍不足以讓大股大漲，因此2014年指數不高，九千點都很拚，仍是「新小奇」概念股的天下。
近期耶誕節外資放假，台股量能不出沒大魚，仍是「舊不如新、大不如小、正不如奇」的「新小奇」行情，新股、第一上市櫃F股仍是焦點，1049期封面的F- 麗豐(4137)、F-昂寶(4947)再度大漲拼新高，而中國開放一胎化政策受益的F-東凌(2924)漲到71.7元、F-金麗(8429)飆到 113.5元都創歷史新高！明年主流不是大股，電子仍會降溫，非電子股百花齊放。
假字當道 人性產業才最真實
台灣今年選出最代表性的字：「假」，也使得台股悶了一年，12/11才盤中衝到了「8501」點。第一家引爆這場假油風暴的大統長基董事長高振利，被彰化 地方法院重判16年，公司罰款五千萬，後續有影響到的還包括頂新、愛味香、泰山、福懋油脂…等多家公司，食品股的股價也嚴重受創。日月光董事長張虔生出面 表示道歉、宣佈每年捐1億，捐30億以上做環保，解決後勁溪排廢水問題，但仍可能停工，以後轉單恐怕難以避免。
如果台灣一級大廠都有問題，其他遍及各地的中小型廠是不是更嚴重？台灣還有很多大量使用強酸的印刷電路板廠及電鍍廠，這真讓人想起來不寒而慄。投信12月 狂賣3萬張日月光，但出事後，外資連續8天狂買近25萬張，日月光股價由30.8元跌到25.75元，在接近年線的地方初步止跌，如果台積電都跌破年線， 日月光憑什麼一直站在年線之上？所以未來選股重點不是「假」的企業形象，必須回歸最真的「人性產業」。
過去多次分析人性包括「愛美、好賭、怕死..」等，像愛美、好色都和醫美產業相關，以本刊1048期看好的的克緹集團F-麗豐，坐擁中國廣大粉領商機後勁 強，股價飆到363.5元，比掛牌價168元多了1倍，這只是其中之一而已，還有很多。
新藥股王台微體(4152)這波最低跌到308元，12/18宣布，與諾華集團旗下學名藥大廠Sandoz AG(山德士)簽訂合作協議，授權其抗黴菌藥物「安必黴(AmBil)」於歐、美兩地銷售，搶食4.6億美元原廠藥商機，我估計將重回400元以上。
基亞(3176)與日本Oncolys生技公司共同開發的肝癌新藥OBP-301，獲准歐洲專利，雙方共享藥物的全球商業利益。OBP-301為新穎的溶 瘤病毒治療藥物，用在「肝癌中期」，在美國已完成固態腫瘤第一期臨床試驗，並獲得美國及台灣FDA核准第一及第二期肝癌臨床試驗，與基亞「肝癌初期」用藥 PI-88不同。
目前全球只有拜耳出的雷沙瓦是「肝癌末期」用藥，去年全球就有7~8億美元市場規模，只能延長約3個月生命，如果初期及中期用藥開發成功，商機一定更大！ 基亞全方位布局肝癌不同期新藥，公司價值步步攀高，股價橫盤一年在166~217元之間，若臨床三期500個病人收案結束，200元以下都是便宜的。另 外，上期分析投信狂賣1.16萬張的東洋(4105)，由10月122元跌到86.5元，也開始反攻，已經漲回到91.5元，12/25東洋集團旗下的永 昕(4726)將掛牌，母又以子為貴，逢低值得投資。人性最怕死，新藥股最有夢。
好賭及愛玩的產業也看好
伍豐(8076)今年股價漲幅大，但是上期分析亞洲新賭王何猷龍旗下博弈股漲更多。現在亞洲第二富豪呂志和的資產直追李嘉誠，光在今年就暴增800億港 幣，澳門2002年結束賭王何鴻燊40多年來壟斷局面後，呂志和的銀河博彩公司與金沙集團得到賭場牌照，他的家族持有銀河65%股權，銀河娛樂今年漲幅一 倍，是香港藍籌股漲幅冠軍，以目前股價再漲10元，他的財富就超過李嘉誠，博弈產業有非常可怕的成長力， 2014年Q4海參崴賭場一旦開始營運，伍豐股價的想像力會非常大。
愛玩的遊戲股很多，看好的國際級遊戲製作公司－樂陞(3662)就是代表。OTC明年1月推出18檔「文創股」，除了樂陞以外，包括泰偉(3064)、鈊 象(3293)、尚凡(5278)、智冠(5478)、網龍(3083)、橘子(6180)、歐買尬(3687)、宇峻(3546)、辣椒(4946)、 華義(3086)、昱泉(6169)、大宇資(6111)、傳奇(4994)、琉園(9949)、得利(6144)、時報(8923)、誠生 (2926)，以及剛上櫃的華研(8446)等。另外，類比IC的虹冠電(3257)AC-DC相關晶片功率因素校正器，也拿下Xbox ONE大訂單，11月營收創歷史新高、年增53%，股價攻到75.2元，直逼2010年上市時的78.9元歷史價位，也是愛玩概念股。
人性怕死產業衍生環保概念股再度衝鋒
所謂「怕死」的產業，不只在生技新藥股，現在整個環境食安風暴、污水問題，我們更必須要擴大許多「環保節能概念股」。2008年下半年，中國經濟成長在金 融海嘯後持續下滑，當時官方推出「四兆」救市計畫，全面放鬆管制以刺激投資，但盲目且缺乏整體規劃的投資，使中國LED產能從2010年100萬片晶圓月 產能，快速成長至2013年的620萬片晶圓，大幅提升6倍，不僅造成環境汙染，也引發產能過剩問題。
習李上台，開始補破洞，今年10月國務院提出化解產能過剩矛盾的指導意見，規劃未來五年化解過剩產能的計畫，從鋼鐵、水泥、LED、太陽能產能過剩問題可 望緩解。據統計資料顯示，太陽能產能過去一段時間已經下降20%，未來還會下降，預期2014年相關行業產能過剩會比2013年下降35%，產業狀況可望 好轉，但台灣又開始擴產，也不得不留意中國的產能隨時可能恢復，所以採波段操作。
東貝(2499)目前已於Costco、Home Depot、Walmart、Lowe’s、TARGET等大型通路上架，今年年LED燈泡出貨可望超過500萬顆，其中300~400萬顆出貨至北美市 場，預估單單Q4出貨量可達今年上半年總和，另外在路燈方面，2，000盞路燈已通過北京光衰與可靠度認證，可望接獲10萬盞路燈訂單，今年預估賺1元， 明年路燈出貨將呈現倍增，內資投信於12月份開始大買，累計買了近12000張，股價從21元大漲至28.7元，這是投信作帳股。
隆達(3698)今年初營運遇到亂流，LED背光產品遭大陸同業殺價競爭影響，明年將推出薄型化產品，相對大陸更具競爭力，預期訂單將明顯提加，產能利用 率將從今年70%拉升至80-85%。照明業務以代工為主，將隨LED照明滲透率增加而成長，新業務為提供國際大賣場自有品牌照明零組件銷售，今年 EPS2.1元，明年獲利將持續向上，股價有機會挑戰今年高點34.6元。
中國12月初，上海霾害非常嚴重，全大陸都出現這種問題，再度引發節能環保推動的迫切性，今年7/1上路的「國IV」標準，嚴格限制汽機車廢氣的硫含量， 「柴油引擎共軌直噴技術」顯得十分重要，精密金屬加工廠宇隆(2233)掌握國際汽車零組件大廠Bosch(博世)訂單，值得留意。
以萬寶龍軟體產業分類，總共有14大環保節能類股：「電動車供應鏈、節約能源股、自行車、水資源概念股、風力發電股、PVInverer、太陽能電池、太 陽能週邊股備及材料、轉投資太陽能、汽電共生、瓦斯、加油站、生質能源股、磷酸鋰鐵電池、智慧電網、資源回收及清理」，都很重要。
日月光事件後，類似像崇越(5434)幫台積電..等做廢水處理，今年EPS約5.4元，本益比接近10倍，我相信未來商機會繼續延伸。而今年標到很多疏 通水庫水力工程大標案的國統(8936)，過去也曾在低檔推薦過，已從去年的15.4元漲到今年最高的44.95元，只是因為11/28當天衝到高點時爆 出22819張的超級大量，籌碼整理時間恐加長，不過值得留意的是，未來這些環工、水資源相關個股的戰略地位將日趨重要。