【聯合晚報╱記者馬瑞璿/台北報導】
2013.10.09 02:55 pm
美銀美林證券向來力挺觸控面板龍頭F-TPK宸鴻(3673)，然而，美林在今日最新出具的報告中指出，宸鴻2014年恐將面臨艱難的過渡期，調降宸鴻評等，從先前的「買進」調降至「劣於大盤」，目標價則從455元降至230元。
美林指出，宸鴻第3季營收季減23%，低於財測目標，也低於市場預期，營益率能否保6%，市場也相當質疑。宸鴻第4季進入產業旺季，營收、獲利有望因為平板電腦訂單進來而回復，美林預估，宸鴻第4季營收將季增37%，然而，這股獲利高峰恐怕僅會出現在2013年第4季。
美林認為2014年對於宸鴻來說是極具挑戰的一年，主要原因有四，第1，第三季營收表現令人失望，第2，由於宸鴻積極轉向中低階市場，平均單價(ASP)、毛利率均將下滑，第3，觸控NB需求能見度低，第4，宸鴻在品牌平板電腦市場的市占率成長表現逐漸趨緩。
美林表示，儘管宸鴻將推出成本更低的產品及技術，不過，預期6-12個月之內，股價仍難有特別表現，儘管第四季業績成長，不過明年將遭遇更大的挑戰，美林決定調降宸鴻的評等及目標價，評等降至「劣於大盤表現」，目標價也降至230元，同時調降今、明兩年獲利預估，幅度分別為38%及26%。