承接台灣之光贏家股，淘汰前景無望產業
盤勢分析：
經過兩天紐約颶風的休市，美股並未出現大幅震盪，成交值也沒有因為休市過後累積交易而明顯放大。現階段全球股市雖然有QE3利多出籠，但是投資信心提振不多，各地資本市場都缺乏激勵人心的前景，所以量縮盤整成為共同的寫照，只有香港股市因熱錢流入出現量增價漲的良性反應。
整體而言，歐美股市在寬鬆政策及美國總統大選支撐下表現相對穩健，亞洲股市則在貨幣升值及出口競爭力下滑隱憂下，表現相對疲弱。台股個股公司競爭力弱化，大環境景氣不佳，投資信心薄弱，指數呈現弱勢盤跌，只有少數個股逆勢表演。
最近台股在美股掛牌的ADR，休市後第一天交易，台積電上漲聯電下跌，日月光上漲矽品下跌。外資在台股也常發生買進奇美賣出友達的配對交易現象。這種同一個產業，出現個別公司分道揚鑣的現象。一方面是大環境不佳，投資人保守，利用多空雙向操作的策略來降低風險；另一方面是個別公司的競爭力差異，在過去幾年讓市場投資人看到了蘋果、三星、台積電一路上漲，諾基亞、黑莓機、宏達電、宏碁大跌的事實。
上週台積電法說，張忠謀一語道出現實的殘酷。他對於總體經濟的展望表示看不到隧道口的曙光，除非有奇蹟發生；但是對於台積電的前景，因為掌握行動裝置晶片需求的大量訂單，而寄予強勁成長的信心。台積電的股價因為競爭力的強化，大幅拉開與聯電的距離，更擺脫台股指數的束縛，獨自逆流向上。
台股目前最大的困境，是大部份公司的競爭力弱化，只有少數公司表現突出。
投資建議：
指數7，000點支撐強勁，隨時可以反彈回季線，但個別差異極大，利用技術修正逢低承接競爭力改善的贏家股，另一方面淘汰產業前景無望，或公司競爭力轉差的輸家股。
操作策略：
各個產業都有贏家和輸家，選股先看產業沒有衰退疑慮，再從中選擇競爭力逐漸強化的贏家公司。例如：晶圓代工的台積電，新產品組裝的鴻海，低價智慧型手機晶片的聯發科，努力突破困境的品牌公司華碩等都是台灣之先。
另一個方向是產業趨勢正確，或是仍有廣大成長空間。這種產業可能輸贏未定，但是個別公司競爭力可以深入研究而預測未來。生技環保產業最具未來性，但個別公司差異極大。中國內需服務業能夠享受消費升級的生活型態，大賣場的大潤發，便利超商的全家、統一超，餐飲服務的王品、85℃，三C賣場的百腦匯，都是未來的贏家。
在傳產和金融景氣循環沒有明顯復甦跡象，各項原物料的大行情才過去不久，鋼鐵、塑化缺乏持續性的業績。金融股股價在相對低檔，但是兩岸貨幣清算略有拖延，國際金融變數也會隨美國總統大選11月6日結束後開始加大，目前還不是買進時機。可等到美國總統大選後，國際金融震盪最激烈，而政府護盤壓力最大，甚至國安基金進場時再考慮進場。
資料來源：工商時報
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