【聯合晚報╱記者張家豪/台北報導】 2008.10.21 02:55 pm
晶圓代產業今年面臨寒冬，連帶使得後段封測業者─日月光(2311)、矽品(2325)營運走下坡。外資摩根士丹利證券今日預估，封測業者今年第4季與明年第1季營收將逐季下滑10-15%；而由於景氣衰退已是既定事實，因此建議投資人現在應當偏重防禦性操作，留意負債低與現金分紅穩定的個股。
摩根士丹利美國半導體產業分析師Mark Lipacis，近期才調降明年全球半導體營收預期至「零成長」，較市場預估的5%成長率還要悲觀。今日該券商則轉向調降日月光、矽品今明兩年獲利預期，前者由1.74元、1.78元修正為1.43元、0.98 元；後者從2.97元和3.01元調降到2.91元、2.26元；目標價分別由22、43元下修到20、40元。
摩根士丹利科技產業分析師王安亞指出，台積電 (2330)今年第4季營運狀況不若往年水準，影響到後段封測業者，日月光和矽品明年第1季營收也將會落入谷底。
王安亞認為，現階段的投資策略重點不在於追求「成長題材」，而是著重「價值面」的防禦性操作，留意一些低負債、現金分紅穩定的個股。他認為，矽品目前的股價高於日月光達40%，反應了矽品的低負債與高現金價值，其淨負債比也較日月光低了40%。從投資價值的角度衡量，矽品未來的表現仍將超越日月光。
【2008/10/21 聯合晚報】