【時報記者詹靜宜台北報導】野村證券今天出具亞太投資策略研究報告指出，近期美元走軟，資金匯集亞洲，新台幣強勢升值，以致澳洲及紐西蘭跟台灣貿易往來較為有利，因此對澳洲、紐西蘭等股市的看法轉為看漲，而臺灣股價並不貴，但缺乏大型的房地產類股或是資產基礎，意指當匯率升值，台灣房地產族群的通貨再膨脹(reflation)題材較難發揮，對台股的看法轉為看空，目前較為青睞棉花及石油等個股超過其他原物料，並看好亞幣升值效應的資產題材。
野村證券認為，近期美元走弱，加上量化寬鬆對外匯市場會造成明顯影響，以致衍生隱形貶值的情形，或許資本市場對亞洲最重要的是石油，亞洲從1988年亞洲金融危機後已成為一個大型石油進口區域，而這將對通膨、消費、貿易餘額及外匯儲備的影響性都是跟利率一樣重要，有趣的是，石油價格已大幅落後其他資產，像是黃金、銅、棉花、香港及新加坡房地產在過去一年的表現，隨著美元走軟、中國PMI指數走強，近期石油價格有所突破。
野村證券表示，建議持有石油、棉花等個股，同時維持亞洲資產族群持股，其中最被低估就是新加坡REITs，主係因其提供吸引人的股利，同時可參與新加坡資產價值提升行情，也強調中國稀土金屬製造業者具吸引力。
野村證券分析，雖然亞股獲利已降低，美元疲軟、全球債券利率走滑、很多亞洲國家實質利率為負，這些都有效支撐亞股股價，當亞洲央行干預外匯市場以維持競爭力，同時改善資金貸款條件，使得亞股擁有多種擴張性，國際間貿易也發生改變，特別是石油，隨著財富效應成為亞洲境內投資氣氛的重要帶動者，同時美元走軟，資金匯集亞洲金融市場，目前對中國A股及B股、香港、韓國及馬來西亞等亞股持看漲的看法，至於臺灣、中國H股、印度、印尼、菲律賓等股市則較為看空。