妙音 發達集團副總裁
來源:財經刊物   發佈於 2024-09-02 07:45

台股狹幅震盪!分析師曝「2關鍵」再攻前高

記者鄭妤安/台北報導
2024年9月1日 週日 下午5:00


台北股市近期在月季線之間狹幅震盪,啟發投顧分析師白易弘指出,由於這階段的不確定性因素已塵埃落定,故季線反壓可望在本週帶量突破。若指數要再次上攻到前高位置,往2萬4千點的方向靠攏,關鍵是在美國企業的財報數字轉好以及台灣產業如AI伺服器族群、蘋果概念股如何發力,帶動電子族群資金挹注。

上週投資人觀望輝達財報以及美國核心個人消費支出(PCE)通脹指數,台股在月季線之間狹幅震盪,週五(30日)終場指數上漲66.24點,漲幅0.3%,加權指數收在22268.09點,週線最終由黑翻紅,小幅上漲110.04點,漲幅0.5%,平均日均量3420.84億元;8月單月大盤僅小漲68.74點,月漲幅0.31%。白易弘表示,目前看起來,季線反壓應該會在下禮拜有機會帶量突破,主要是因為不確定性因素大多已塵埃落定,加權指數自然有機會向上走。

輝達財報亮眼,卻未能打動投資者,但整體表現其實並不差,連續5季都能夠高於市場預期,只是市場對於下一季的財測指引存有疑慮,故美股回落,但道瓊指數卻再度創高,整體多方氣勢在月季線狹幅震盪完後,有機會再往上來去做突破,觀察重點將聚焦在9月初美國Fed啟動降息,若降息1碼,實現軟著陸的機會大增,對於股價指數會是相對正向的發展。

白易弘指出,台股在8月初跌到季線,往下跌的過程分成兩段,第二段探到兩萬點,這一段是日圓升值所帶來的利差交易所造成的,後來日圓升值告一段落之後,指數反彈到季線,故若要再次上攻到前高位置,需要美國企業的財報數字轉好,或者台灣產業如AI伺服器族群、蘋果概念股發力,帶動整個電子族群資金挹注,才能夠把這個指數往2萬4千點的方向靠攏。

美國聯準會預估將於9月啟動降息,觀察過去降息循環,有分成「預防性降息」跟「刺激性降息」。所謂預防性降息,即為了要刺激市場的經濟活動,降低企業的經營成本,且當下並未有經濟衰退的情形,才會啟動預防性降息。另外一種刺激性降息的案例,包括2000年網路泡沫之後在2001年的降息、2008年金融海嘯之後的刺激性降息,以及疫情時的無限QE零利率降息。
此次降息叫屬前者,即預防性降息,也就是說,目前經濟仍在高檔區,不過也不無衰退的可能性,目前美國的平均市場利率還是在4.5左右,也在較高的水位,故啟動預防性降息的機會相對較高。

這段期間,美聯儲將持續參考其他數據,如製造業、非製造業PMI等,若這些數據顯示經濟有衰退跡象,美國恐降息兩碼,目前看起來會比較偏向降息一碼。
日前華爾街資深人士Jim Paulsen表示,通常情況下,聯準會在牛市開始之前放鬆政策,因此,某種程度來看,他認為央行明確了降息意圖,股市將回到牛市的起點。市場關注這段期間所公布的數據,有沒有辦法找到美國經濟軟著陸的跡象,部分分析師認為,若美聯儲降息超過一碼,代表美國的經濟有硬著陸的風險,可能會引發市場上另外一波修正。

此外,「2024年國際半導體展SEMICON Taiwan」將於本週9月4日登場,是否有望推升相關題材概念股衝一波?白易弘表示,這次可能聚焦在就是CoWoS產能以及相關的設備設備族群,但近兩週皆已陸續反映在股價上,包括G2C+聯盟的均華、均豪、志聖,星雲、萬噸甚至已來到前高附近。通常辦展時,相關股價或新加入的題材如面板級扇出型封裝,會來到相對高點,但整體產業趨勢來看,漲完他們有順勢拉回整理,反而是比較可以介入的時間。

他提到,超微的新產品主要是與輝達的Blackwell架構去瓜分市占,目前輝達仍然領先超微,不過不管是超微或輝達,只要AI晶片還會再向前迭代更新的話,對台廠來講,組裝廠皆有望受惠,因為全球大概有9成以上的伺服器是由台廠代工,接下來超微與輝達在第4季表現,都能有一定幅度的成長,台廠硬體組裝廠也能一併得益。

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