2024/05/29 17:11

聯邦投信投資長 吳裕良

上週五公布的美國密西根通膨預期緩和了市場擔憂，美股各大指數指反彈，那斯達克上漲1%，和漲近2%的費城半導體指數均創下歷史新高，道瓊指數微漲，全週標普500則同樣持續上漲、和那斯達克同樣是連續上漲五週。在AI科技股的拉升下顯示股市信心高昂，對於上週AI晶片龍頭Nvidia財報表現仍給予十足的肯定，市值直逼蘋果。加上對於AI商用前景的期待，股市買氣不減。

市場焦點方面，雖然FED在降息的時間點上有往後的情況，但以美國就業市場以及薪資增速狀況觀察，美國通膨下降趨勢確定性仍高，下半年開始降息的看法還是市場共識，不過由於企業對近期的獲利展望無過分樂觀的預期，即便是最火熱的電動車龍頭特斯拉，也表示刪除了2030年之前每年銷售2000萬輛的成長目標，因此近期股價仍是反映基本面利多偏少的震盪走勢。

債市方面，美國十年期國債近期仍在4.40-4.60%震盪盤整，短期間經濟數據或不支持很快降息，因此近期投資人對於利率走勢仍持著觀望態度，並無積極買進或拋售的情形。

然而，在台股部分，由於美國科技股強勢，台股同樣受惠於AI科技龍頭財報的好消息，持續創高，今日（5/29）加權指數收在21662.50點，刷新歷史新高後小幅下跌，但台股在2萬點以上的類股輪動情形依舊，盤面震盪加劇，操作難度偏高，近期很多產業也出現漲多拉回的情況。

加上最近電子類股應該多已反應在美國科技股財報，接下來AI是否能帶旺其他產業值得持續觀察，以美股情況為例，AI除了讓科技股起飛之外，近期公共事業、電力等傳產也開始有受惠，標普500指數中的公用事業板塊，超越通訊服務及IT板塊，過去三個月報酬率達到15%，表現搶眼，而同期大盤只上漲了4.2%。觀察台灣股市，此波外溢效果或許也即將開始，尤其是電力相關的議題更是投資人可以關注的焦點。

在產業配置上，全年電子部分仍看好AI相關的半導體、伺服器、記憶體和PCB族群、手機族群中蘋果和華為概念股、低軌道衛星；傳產的部分看好奧運概念、儲能和電網族群。