鉅亨研報2023/09/28 19:20
世芯、創意、智原、矽統，IP股持續追蹤 (圖:shutterstock)


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趨勢分析楊惠珊五福臨門永誠投顧
美國 8 月耐久財訂單月增 0.2%，比預期的 - 0.5% 高出許多，雖然物資及工資高漲，但企業端仍對投資很積極，原油價格來到 94.33 再創一年新高，聯準會持續鷹派言論、10 年公債殖利率續升來到 4.609%、2 年公債殖利率來到 5.14%，加上政府關門倒數，多項不確定因素都還存在，致使美國、以至於全球股市都瀰漫著一種觀望氛圍，台股雖然今日在平盤之上，但中秋假期加上接下來的雙十連假等密集假期，也使得成交量始終不高，整體有越來越量縮觀望的氛圍。
近期為各位介紹一些 AI 以外的族群，是因為 AI 股目前並沒有強勢向上拉抬的力量支持，但 AI 股仍然是長線趨勢，這是我一直強調的，目前布局 AI 就是需要等待時間，但不代表 AI 沒機會表現，如最具代表性的 IP 股族群，近期我也仍然是看好的。
創意 (3443-TW) 我從去年講到現在，大家一定很熟悉了。做為台積電旗下的 IP 設計公司，創意為台積電的晶圓製造提供不可或缺的力量。從 2020 年開始，創意投入於高階製程 (5 奈米、3 奈米) 及先進封裝 CoWoS(基板上晶圓上晶片封裝)的研發，而最廣泛的商品 7 奈米與先進封裝 CoWoS 製程，則主要用在 AI、HPC 與 5G 晶片上，只要台積電仍然是業界龍頭，創意自然也不會弱到哪，目前創意以 1250 為支撐橫向整理，向上具備一定的成長空間，畢竟其高點曾經來到 2000 元大關。
世芯 (3661-TW) 同樣也是從去年介紹至今，而如今他從最早的 600 多元股價翻了將近五倍，來到 2700 元左右，能與信驊(5274-TW) 爭奪股王位子，惠珊老師也是感到很欣慰，世芯今年第一季獲利 8.09、第二季 10.16，與去年 H112.33 可說是翻了 1.5 倍，以這樣規模的公司來說，如此獲利成長實屬罕見，而今年市場針對 HPC、AI 的需求仍在提升，世芯 NRE 動能同樣具備力道，維持高水準的營運勢在必得，唯獨逢 3000 大關前又已經是股王、股后位置，就不建議再去追高。

智原 (3035-TW) 也是我長期看好的 IP 股之一，與創意一樣，智原擁有聯電 (2303-TW) 這樣的大公司在支持，且智原與創意一樣先前拉回幅度較大，屬於適合投資的位置，智原近期受惠國際大廠 ARM 公布針對全球雲服務所設立的 Neoverse 平台，將在人工智慧（AI）與高效能運算（HPC）領域扮演重要角色的話題帶動，因為智原與 ARM 合作關係密切，後續受此題材繼續點火的可能性也不低，依然值得關注。
而同為聯電集團旗下的矽統 (2363-TW) 也是我關注的對象，在聯電高層接掌矽統營運後，業界就有傳出聯電有意將先進封裝使用的中介層（interposer）委託設計（NRE）及矽智財（IP）交由矽統掌管，代表矽統未來將可望大舉跨入 AI 市場，且近期又有傳出聯電拿下輝達（NVIDIA）的先進封裝中介層大單，屆時這也會委託給矽統去做，是一個巨大商機，矽統股價在高點經過橫向整理後，具備再次上攻的條件，目前可以多留意。 
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