2023/05/05 23:41:49
經濟日報 記者廖賢龍／台北報導

AI發展帶動伺服器與散熱相關供應鏈需求，金像電（2368）與雙鴻（3324）後續營運被看好，權證發行商表示，可挑偏價外的相關認購權證，擴大槓桿獲利，但需留意停利停損時機。

金像電去年每股稅後純益（EPS）8.86元，每股配發現金股利3.5元。伺服器板全球市占率20%至25%。第1季為全年營運谷底，第2季營收將優於首季；下半年受惠英特爾、AMD新伺服器平台放量，AI伺服器因ChatGPT應用滲透率提升；全年營運展望逐季成長。



金像電受惠新產品美系客戶伺服器拉貨動能轉強，400G Switch也將受惠美系客戶拉貨進入量產，預期產品組合轉佳，毛利率將持續優化，訂單能見度樂觀，擴產效應帶動營收呈現緩步墊高，終端需求拉貨強勁，營運淡季不淡。

近期市場熱議AI伺服器，散熱解決方案為需要升級的重要零組件之一。雙鴻氣冷散熱升級至水冷，明顯受惠於用及伺服器產品均價與獲利率成長。雙鴻去年EPS 14.68元，每股配發現金股利6.5元。受惠VGA新品貢獻3月營收13.7億元，月增38%，市場看好營運動能延續到第2季；英特爾新伺服器平台Eagle stream，預計第2季底至第3季放量出貨；下半年車用及伺服器新平台業務將持續挹注營運。

雙鴻預計今年下半年開始出貨水冷產品。儘管今年營收貢獻不大，但明年可望較為顯著，並推升長期獲利率。預期今年上半年VGA營收將受惠於RTX-40系列新款GPU出貨放量，且VC滲透率提升挹注VGA／電競營收。