2010-04-14 工商時報 【記者張志榮／台北報導】
花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）昨日指出，目前市場對ECFA預期不像去（2009）年MOU時那麼高，因此，ECFA簽訂後，台股不會重蹈去年MOU簽訂後獲利了結覆轍。
此外，谷月涵也認為，兩岸為了趕在6月底前簽訂，早收清單項目雖可能由500項降300項，惟兩岸簽訂ECFA仍意義非凡，象徵意義將大於實質意義。
只是，谷月涵認為ECFA最大受惠族群應該是資產營建股，原因是不管是陸銀、陸企或外企，在兩岸簽訂ECFA後將提升對台灣商用不動產的需求，當然，對住宅市場也會有裙帶效果，華固（2548）與遠東新（1402）將最能受惠。
谷月涵認為，去年市場對於兩岸金融MOU題材的期望過高，但真正值得這麼高期望的應該是ECFA，因為這將為台灣產業創立新典範，台灣將是首次出現雙邊貿易平等的局面，對台股而言，ECFA既是短線題材，更是長線題材。
摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞也指出，目前國際機構投資人仍低估ECFA對台灣GDP的提振程度，一旦簽訂很多假設需重新調整。
當然，外資圈sell side也有對ECFA看法較為保守者，瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出，從避免台灣被邊緣化的角度來看，兩岸簽訂ECFA對台股當然是正面，但整體而言，這也不過是讓台灣貿易競爭力回到公平的起點，對GDP的實質挹注幅度恐怕有限，因此，在ECFA完成簽訂後，台股勢必得回到基本面來檢視。
不過，谷月涵認為，若兩岸要在6月底前完成ECFA的簽訂，內容讓外界驚豔的程度就會相對有限，情況就跟去年兩岸金融MOU一樣，以早收清單為例，項目可能由500項減為300項，但第一回合最重要的是簽訂形式，內容倒是其次。
此外，由於ECFA內容在兩岸達成共識後仍須立法院審議通過，谷月涵認為可能造成朝野雙方較大的爭論，進而延後2011年初早收清單產業的執行，成為台股ECFA題材的最大不確定性。