2010-04-04 工商時報 【記者林燦澤／台北報導】
台股近期在ECFA議題發酵下，指數由中概股領軍，順利突破8,000點大關。富邦投信表示，短期內在消息面及基本面帶動下，台股有機會挑戰前波高點8,395點。但近期經建會公布的2月份景氣對策分數位在38分的高檔區，顯示市場處於較熱的環境中。
從歷史經驗來看，景氣對策分數的波動和台股的變動有極大的相關性，投資人需慎防未來幾個月若景氣對策分數出現下滑時，台股可能產生的波動，建議此時可利用ETF追蹤指數並能放空的特性，進行風險上的控管。
台股在ECFA可望於今年上半年洽簽，加上陸客來台商機及中國內需市場持續暢旺等利多激勵，3月份總計上漲6.51％。而上周包括美國、中國、歐元區、英國等地區公布的最近月份採購經理人指數（PMI），都呈現穩健上揚的態勢，顯示全球製造業活動轉趨熱絡，對於以外銷出口為主的台灣而言，是極為有利的訊息。
今年1到2月台灣的出口總值合計達384.4億美元，較去年同期成長54％，出口貿易已經回到金融海嘯發生前水準，在國際間採購經理人指數強勁成長下，將為往後數月的出口成長注入穩定的強心針。
富邦投信認為，台股近期的上揚有消息面和基本面的支撐，因此指數很有機會突破前波高點。不過近期公布的景氣對策燈號，已連續2個月亮出紅燈，且景氣對策分數已經連續4個月位在37分以上。參照過去歷史的經驗，近15年景氣對策分數最高為39分，最低則為9分，目前38分的水準正位於歷史平均的高點區。
假若未來景氣對策分數無法穩定維持在38分附近，台股下修的風險將隨之升高。富邦投信分析，若景氣對策訊號是屬緩步下滑，則台股可能走箱型整理的格局；若景氣對策訊號是較為急速的下滑，則需留意台股可能出現較大幅度的震盪。
在指數走勢尚未明朗前，富邦投信建議投資人，現階段可以利用買進現股的方式，掌握ECFA題材及基本面好轉帶動股價上揚的利多，但為了防止景氣訊號過熱對股市帶來的下修風險，則可以利用像是FB摩台這種追蹤大盤指數的ETF，來建立放空的部位，做為投資組合下檔的保護。