（李蜀芳、李其展、盧昱衡、何金城）

◎台積電:產能相當滿 葉倫:加大半導體投資

高油價衝擊消費 世銀恐面臨停滯性通膨
∙ 葉倫預告上修通膨預測
∙ 世銀2度下修全球GDP
∙ 美零售商Target宣布商品降價 急清庫存
∙ 高盛上調未來1年 布油期達135美元
∙ 飆4.58% 收103美元 2014年來首見百美元 今年+69%

◎不斷震盪是底嗎? 多空決戰如何殺出重圍?

多空決戰6月天!除權息參加嗎?選股建議?
可參與除權息
車用、5G、非壽險類金融股 高股息ETF

指數上下夾竹竿! 如何選股才能殺出重圍?
＊外資投信買
>中線反壓.季線率先站穩→比大盤強
>法人集團拼作帳標的
①漢磊
6/8收盤:133.5
守季線續強: SIC擴產3倍 Q1 EPS 0.65近去年0.73
②新唐
6/8收盤: 175
守季線續強: 投資松下半導體 獲利Q2入帳 Q2獲利>Q1
＊外資投信賣
>破月線→比大盤弱
>法人結帳股
①泰鼎-KY
6/8收盤:85.5
反彈月.季線減碼:利多不漲 Q1 EPS 2.18
②智原
6/8收盤:222.5
反彈月.季線減碼:利多不漲 Q1 EPS 2.7

◎小股東喊話拉高配息! 台積電怎麼說?

超級股東會6/8登場 合計身價逾16兆
>大立光:下半年比上半年好 新機7月放量
>華碩:發42元股利 今年營運難與去年一樣
>聯詠:市場需求不明 庫存.產能調整在所難免
>健策:逐季創高 兩年訂單無虞只有追單問題
>裕民:股利配發較往年低“這樣對股東才好“

台積電股東會 劉德音:今年產能利用率相當滿
>今年美元營收增幅上看30% 明年需求仍不清楚
>全球半導體營收看增9% 先進特殊製程需求強
>進入高結構成長 擴產多在台灣 延伸美.日
>股東:季配息升至3元?
☆董座:成長慢下來才可能

產業創新條例修正案 新增護國群山條款?
>針對半導體祭大優惠 確保領先地位
①前瞻技術研發投抵>現行15%
②購設備.智慧機械.5G→投抵優惠皆優於現行
③企業需滿足經濟合作暨發展組織(OECD)最低税負15%才可適用

◎強勢美元.亞幣競貶 熊市反彈是假象?
日本央行續寬鬆政策 日圓貶向135
>日央總裁黑田表態 為穩定經濟 繼續貨幣寬鬆 來推動薪資.物價同步↑

人民幣為何表現相對強勢?
>利空出盡題材 年初規劃今年成長5.5%
>在封城並重創供應鏈後 面臨保4
>近期解封 後有復甦題材+外資回流

歐央預告7月可望升息 歐元能反攻?
>明會議先確認何時結束QE 後續才輪到升息 但若歐元區的企業.經濟無法承擔
反彈恐隨時結束 短線以技術面找方向




反彈? 回升? Fed擔心通膨還是崩盤?
◇ 流通資金減少 > 股市修正
◇ 年底選舉行情? 未必救市是最優先
◇ 情境1: Fed優先解決通膨 → 次次2碼到年底3→空頭反彈
情境2: Fed優先穩定股市 → 股市回升至年底
註:1碼-0.25%

◎5月營收逆勢創新高股 法人不愛也難!

5月營收創新高集些產業

◇ IC設計 家數: 10
◇ 機構件 家數: 5
◇ 電動車 家數: 8
◇ 代工 家數: 3
◇ 半導體 家數: 8
◇ 生技 家數:2
◇ 電訊.金融.航運.網通各1家

法人力挺業績股戰操作略!

個股: 大中
6/8收盤: 166
產業: IC設計
籌碼變化: 三大法人同買
操作: 股價衝高後回檔今日留下影線，沿5日線(160)買

個股: 中探針
6/8收盤: 68.7
產業: 充電椿
籌碼變化: 三大法人同買
操作: 做日創高漲停板時爆出大量，要消化追價人的籌碼
，昨日低點的位置要留意一下會不會跌破，沿5日線(65)買

個股: 中砂
6/8收盤: 156.5
產業: 半導體
籌碼變化: 投信轉賣為買
操作: 高點回檔，昨日留十字變盤線，今天又站回所有均線上
，昨日低點設為停損停利點，月線(140)買

個股: 明基醫
6/8收盤: 74.2
產業: 生技
籌碼變化: 業內買超
操作: 5日線(63)買

個股: 貿聯-KY
6/8收盤: 313.5
產業: 電動車-高壓線束
籌碼變化: 三大法人同買
操作: 區間操作 300左右(10日線(306))買330左右賣出

◎除權息旺季開跑 今年要不要參加?

月底前除權息熱門股
個股: 台積電
6/8收盤: 544
除息日: 6/16
配息: 2.75
殖利率: 0.5%

個股: 台塑化
6/8收盤: 96.1
除息日: 6/21
配息: 3.8
殖利率: 3.9%

個股: 2303聯電
6/8收盤: 52.4
除息日: 6/22
配息: 3
殖利率: 5.7%

個股: 2454聯發科
6/8收盤: 930
除息日: 6/23
配息: 73
殖利率: 7.8%

個股: 2609陽明
6/8收盤: 130
除息日: 6/27
配息: 20
殖利率: 15.3%

個股: 2888新光金
6/8收盤: 9.55
除息日: 6/28
配息: 0.4
殖利率: 4.1%

個股: 2603長榮
6/8收盤: 145.5
除息日: 6/29
配息: 17.99
殖利率: 12.3%

個股: 3711日月光投控
6/8收盤: 104
除息日: 6/29
配息: 7
殖利率: 6.7%

除息旺季將至!如何用股期參與?
》 長榮6/29除息 配息約18元 期貨契約調整生效
》 長若前一天月長榮期結算價150點
開盤參考價:150-18=132
約定標的物:2000股除息後股票
契約價值: 期貨價格X2000

權益變化:
》買方:(132-150)X2000(未平倉損失)
+18X2000(權益補償)=0
》賣方:(150-132)X2000(未平倉獲利)
-18X2000(權益扣除)=0
→不因除息而變化

股期參與除息省很大?股票股期除息比一比!
以手中有20張長榮股票為例配18元

1. 一般股票:
◇ 股利所得:36萬(18000x20)
◇ 二代健保:6876(36萬x1.91%)
◇ 所得税(20%):72000(36萬x20)
→ 成本共78886元

2. 股票期貨(1口=2張)
◇ 期貨手續費x10口x來回
◇ 期交税:120元 (150X10口x2000x0.002%x2)

3. 賣股票換以股期參與:
◇ 股票手續費: 8550(150x10x2000x0.145%x2)
◇ 交易税(賣出): 9000(150X10x00x.3%)
◇ 增成本: 17550元(8550+9000)

◆ 期貨稅基和股利所得不同
◆ 有填息行情才會有賺

◎殺出重圍!多空決戰6月天 誰該買誰該賣?

除權息旺季來臨精選5檔參與今年行情!

3374精材
除息日: 6/15
6/8收盤: 146
現金股利: 3
殖利率: 2.0%

2330台積電
除息日: 6/16
6/8收盤: 544
現金股利: 2.75
殖利率: 2.0%

3264欣銓
除息日: 6/16
6/8收盤: 50.1
現金股利: 2.8
殖利率: 5.6%
→投信買超，股價強而且本益比只有10倍除息風險不大，大量區要留意

4958臻鼎-KY
除息日: 6/20
6/8收盤: 118
現金股利: 5
殖利率: 4.2%
→股性穩，投信持續買超，股價也緩步墊高，拉回10線可以買進
華新
除息日: 6/21
6/8收盤: 43.35
現金股利: 1.6
殖利率: 3.7%

量縮題材股當道下半年主角呼之欲出?
》 除息前的作價及填息行情
》 Q2季報8/15前公布:Q2獲利>Q1 (甚至上半年獲利>2021年)
》 除權息前軋空 注意搶補日前1週易見股價短高
》 新品問市→Apple.電動車.手機

下半年明星將登場鎂光燈聚焦投資!

個股: 6470宇智
6/8收盤: 67.5
EPS: Q2估1.5~1.7>Q1 1.21 全年估6.1~6.4(6/9配息2.692)
操作: 還原權息有填息守住57.6或季線續強

個股: 5309系統電
6/8收盤: 46.45
EPS: Q1 0.48創高.Q2估0.6~0.7 上半年估1.08〜1.18>去年0.62
操作: 守住44.7~45的多方缺口 方能續強

個股: 5258虹堡
6/8收盤: 60.3
EPS: Q1 1.57>去年Q1 0.1 (資券比37%)
操作:6/2爆量缺口 下緣破53.5才轉弱

個股: 4915致伸
6/8收盤: 63.1
EPS: 2022年估6.1~6.3(配息3.1)(兼車用.Apple)
操作: 守月.季線低接

指數上下夾竹竿!如何選股才能殺出重圍?
外資投信買:
》 中線反壓.季線率先站穩→比大盤強
》 法人集團拼作帳標的

個股: 3707漢磊
6/8收盤: 133.5
守季線續強: SiC擴產3倍，Q1 EPS 0.65近去年0.73

個股: 4919新唐
6/8收盤: 175
守季線續強: 投資松下半導體，獲利Q2入帳Q2獲利>Q1

外資投信賣:
》 破月線→比大盤弱
》 法人結帳股

個股: 4927泰鼎-KY
6/8收盤: 85.5
反彈月.季線減碼: 利多不漲，Q1 EPS 2.18
個股: 3035智原
6/8收盤: 222.5
反彈月.季線減碼: 利多不漲，Q1 EPS 2.7
註:SiC:碳化矽

◎第三代半導體股火熱 法人買誰?追不追?

★第三代半導體需求增 2025規模大爆發!
•以氮化鎵(GaN)/碳化矽(SiC)等化合物
為材料的半導體產品
•集邦估2020~2025市場
→GaN從0.48億成長至8.5億 年複合成長率78%
→SiC從6.8億成長至33.9億 年複合成長率38%
•產品應用產業:電動車.5G通訊.太空衛星.機器人
•GaN適用高頻品 SiC適用高壓高功率產品

★SiC上下游應用vs.台廠供應鏈
碳化矽晶圓→導電(N)型→碳化矽→電力電子元件
→工業馬達.太陽能.風力.UPS.電動車.高鐵
碳化矽晶圓→半絕緣(Si)型→氮化鎵→通訊電子元(SBD.MOSFET.HEMT等)
→5G通訊.衛星.雷達
集團:漢民 公司:漢磊.嘉晶
集團:中美晶 公司:環球晶.茂矽
集團:日亞化 公司:台亞
集團:聯電 公司:聯穎(未上市)
集團:中砂 公司:穩晟(未上市)
集團:太極 公司:盛新(未上市)

註:HEMT:高電子移動率電晶體
UPS:不斷電系統
SBD:蕭特基二極體
MOSFET:金屬氧化物半導體場效電晶體

★第三代半導體股火熱 法人買誰?追不追?
個股:3707漢磊 6/8收盤:133.5 產品:SiC晶圓代工 法人動向:投信連6買 操作:10日線(125)買

個股:3016嘉晶 6/8收盤:106 產品:SiC晶圓製造 法人動向:外資買 操作:月線(100)買

個股:2340台亞 6/8收盤:48.7 產品:感測元件+SiC 法人動向:業內買 操作:10日線(47)買

個股:6488環球晶 6/8收盤:606 產品:矽晶圓+SiC 法人動向:投信買 操作:10日線(595)買

個股:2342茂矽 6/8收盤:43.5 產品:SiC晶圓代工+IGBT 法人動向:業內買 操作:月線(42)買

◎火上加"油"!美CPI將揭曉 恐是死亡之吻?

★美5月CPI預期通膨趨緩?消費者信心受挫?
>觀察:房租.新車項目是否趨緩
>密大消費者信心 前值:58.4

CPI數據狀況:符合預期(=8.1%) 對股市影響:延續整理格局
CPI數據狀況:劣於預期(>8.5%) 對股市影響:股市重挫
CPI數據狀況:優於預期(<7.9%) 對股市影響:股市大漲

★為何企業把現金還給股東?有利股市?
•沒有更好的投資應用計畫
•去年大賺回饋股東
•資金會回到股市前提:投資股市風險溢酬>國債
股市已跌到具有投資價值

◎幣圈遭血洗.穩定幣利息20% 天堂還是地獄?

★幣安幣遭調查 加密貨幣再度探底
>SEC正調查幣安幣首次發行時
是否構成未註冊的證券出售
>引發幣價一小時內↓4.5% 一天最高↓9.6%
比特幣.以太幣隨後也跟著下殺
幣圈大震盪 穩定幣利息20%真能投資?
>金融市場沒有新鲜事 你要他的利 他要你的本
爆炸之前一切都很美好 LUNA不會是最後一個
>各種加密貨幣都有風險 不建議投資資產逾5%

★安全為上?貨幣市場基金穩定嗎?
>貨幣市場基金主要投資低風險.高流動性商品
(例:短期政府公債.定存單等商品)
好處:到期時間短 較不受干擾
如果有需要也隨時可變現又有利息
在市場波動大時 很容易成為資金避風港

適合哪些投資人?
>高資產人士.預期市場波動劇
想要先求穩又不想轉出資金
>退休人士不想資產震盪者

◎明日觀盤重點
>季線(16800點)突圍需放量逾2500億
>近期強弱排序陸股>台股>美股 格局未變
>下週聯準會與台央行會議前先以區間整理操作
>台幣強勢 有利股市續攻