價跌量縮觀望氣氛濃 摩台結算難脫震盪盤局
‧永豐期貨 2009/09/28 17:11
「大盤走勢」：
近期歐美與亞洲股市進行壓回整理，週一台股同樣空方氣燄瀰漫，開盤後傳產中營建、橡膠、玻璃類股賣壓灌頂，加上電子與金融聯袂走跌，大盤一舉貫破月線支撐，7300點也同步宣告失守，在五日線收復之前，逢高應保守操作謹慎為宜。而在籌碼面的部份，外資、投信與自營商持續調節現貨部位，最終三大法人合計賣超22.15億元，賣超幅度縮減，但買盤保守下，最終加權指數下跌60.61點，收在7284.61點，成交量縮至753.66億元，創8/19日以來新低量，為價跌量縮觀望格局。
「期貨走勢」：
台指期週一下跌55點，收在7280點。價差方面，十月台指期逆價差收斂至4.61點，電子期逆價差0.71點，金融期正價差收斂至1.85點，即將結算的九月摩台期正價差持平在0.57大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加淨多單1,413口，目前淨多單總部位升至5,658口，特定法人則是反手調節淨多單1,388口，淨多單部位降至3,439口，三大法人於現貨市場維持賣超，於期貨市場轉為調節2,233口淨多單，最終三大法人淨多單總水位降至 2,898口，整體而言，大額交易人與法人週一於期貨市場操作分歧，法人態度相對保守。
週一距離摩台期進行本月份契約的結算僅剩最後兩個交易日，但受到美國指數高檔修正與國內博奕公投未過利空影響，四大期指同步壓回，台指期早盤雖一度來到7300點測試支撐，但明顯看出平盤附近買盤追價意願疲弱，隨著電子與金融賣壓狂洩下指數繼續下探，盤勢遭空方貫壓向下修正百餘點，直到 7200點附近才逼迫買盤進場抵抗，盤勢在多空交戰下，日線轉以十字紅棒作收，技術面五日線於高檔持續反壓，日kd向下差距尚未收斂而近期多方抵抗的月線防線也宣告失守，對於週二摩台結算，在賣壓沈重下指數上探空間有限，操作難度較高，建議低買高賣謹慎為宜。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，十月份買權集中在7400～7700點；賣權部份集中在6200與7000點。未平倉量的部份，買權OI續升至 223,449口，最大序列仍在7800點，水位升至31,656口；而賣權的OI升至252,625口，最大序列仍在7000點，水位為23,635 口。未平倉量put/call ratio由1.15降至1.13，籌碼面多方力道持續衰竭。而隱含波動率的部份，十月契約買權平均隱含波動率由24.21升至24.67，賣權平均隱含波動率由26.73升至26.74，買賣權波動率同步上升，其中買權升幅較大，選擇權操作上維持逢低佈局買權多頭價差部位。
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