陸股慘綠壓抑台股短多格局 多方急踩煞車
‧永豐期貨 2009/08/17 17:37
「大盤走勢」：
上週五美股與週一陸股齊聲下挫，引發台股賣壓傾巢而出，電子與金融股連袂走弱，盤面上僅具災後重建概念的水泥、鋼鐵營建股與食品類股撐盤，大盤指數重挫百點，七千點整數宣告失守，大盤日線以一根長黑貫破月線與短均線支撐，量能急縮至千億以下，若月線無法即時收復，台股將面臨不小的修正壓力。籌碼面三大法人轉買為賣，外資與陸資積極調節手中現貨，最終三者合計賣超達81.57億元，加權指數重跌137.71點，收在6931.8點，成交量萎縮至961.39 億元。
「期貨走勢」：
台指期週一重挫147點，收在6914點。價差方面，由於金融期由正轉為逆價差2.71點，使得四大期指全數為逆價差的格局，而即將結算的八月台指期逆價差放大至17.8點，電子期逆價差0.70點，摩台期逆價差放大至1.57大點。
台指期近幾個交易日在脫離低檔震盪區域過後，多方大力挺進企圖將指數一口氣急拉準備再次挑戰前波高點，但近期遇上美國最新公佈消費者信心指數再度滑落，所引發的美股壓回整理，加上陸股從八月初以來重挫格局依舊持續，台指期短多再受空方壓制，多頭追價企圖急踩煞車，早盤跳空開低震盪，隨著現貨開盤，賣壓急速湧現，一舉貫破7000點整數關卡，多方退至6900點附近進行抵抗，技術面失守五日均線與月線，但十日線支撐仍暫時守穩，在週三台指期進行結算前，上檔套牢賣壓不容小覷，建議暫以區間操作為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加淨多單1,119口，目前淨多單總部位升至7,962口，特定法人轉為調節淨多單 1,633口，淨多單部位降至5,313口，而三大法人於現貨市場轉為賣超，於期貨市場同步調節淨多單4,358口，最終淨多單總水位急降至7,360 口，整體而言，大額交易人與法人週一於期貨市場操作仍相對分歧。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，八月份買權集中在6900～7200點；賣權部份集中在6800~7000點。未平倉量的部份，八月份買權OI增至 292,412口，最大序列仍在7000點，水位升至42,988口；而賣權的OI升至372,513口，最大序列仍在6500點，水位為22,729 口。未平倉量put/call ratio由1.30降至1.27，短線多方力道有稍微轉弱的跡象。而隱含波動率的部份，八月買權平均隱含波動率由23.63升至26.50，賣權平均隱含波動率由27.99升至28.58，九月買權平均隱含波動率由27.06升至27.34，賣權平均隱含波動率由31.29降至30.93，近月契約買賣權波動率同步回升，而遠月契約波動率買權升賣權降，顯示短期多方態度相對積極，選擇權操作上建議維持逢低佈局買權多頭價差部位。
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