多元布局四大資產 收益俏
2016-09-01 03:26:44 經濟日報 張瀞文

近年來各類資產的輪動日漸加速，投信法人表示，市場快速變遷，投資更要採取多元布局的方式，且除了預期報酬率外，建議投資人也要將波動度一併納入投資考量中，才能在中長期創造穩健的報酬。
去年以來，受到油價數度重挫、中國經濟降溫、人民幣貶值、美國啟動升息等事件影響，全球股、債市的波動起伏相當大。儘管今年以來摩根世丹利資本國際（MSCI）世界指數上漲3.6%、摩根大通全球債券指數漲幅也達9%，但去年兩者都是負報酬。
群益投信表示，在市況動盪的過程中，除了採取多元布局策略外，若能進一步鎖定合理的波動度，將使投資組合具備更強的抗震能力，有助控制下檔風險，並在承擔合理的風險下，建構出最有效率的投資組合，發揮更佳的資產配置效果。
統計2009年初金融風暴發生後以來，如以多元靈活布局的方式對全球股、債、房地產與原物料等四大資產進行動態調整配置，所得到的年化報酬率較高、年化標準差較低，兩者相除的報酬風險比更居各類型資產之冠。因此，與其要說在市況震盪時力求相對穩定的表現，不如以鎖定波動度的方式進行投資標的的挑選與配置，可兼顧風險與報酬。
群益金選報酬平衡基金經理人張俊逸指出，整體來說，操作策略如果只投資在單一資產，將無法有效規避風險及達到資產最佳配置。反觀透過多元且靈活的操作策略，運用積極與防禦性資產相關係數多偏低的特性，有助降低投組內資產價格變動的關聯性，且再進一步控制投組的波動度，達到投資效率最佳化，具有進可攻、退可守的優勢。
群益投信強調，相較一般多元配置基金，群益金選報酬平衡基金涵蓋標的更全面，包括股、債、不動產投資信託（REITs）和原物料，投資區域遍布全球。由於接下來還有美國大選、升息與否等市場不確定因素，因此，建議投資人不妨將這檔基金作為核心配置的一環。