長黑K棒跌破月線支撐 月線下彎不利多頭
‧太平洋證券 2009/06/10 08:22

盤勢分析
台股延續昨日的重挫格局，開盤後即一路下跌，主要的仍為金融股的持續拉回整理，加以電子股原本仍能於平盤附近游走，但僅以台積電及友達亦難以在金融股持續殺出下撐持指數，而後營建亦不支殺出，多檔個股股價出現跌停板，盤面人氣呈現潰散賣壓湧現，終場出現近期以來最多跌停板家數達302張，委賣均張5.6張遠超越委買均張4.4張，而成交值逆勢小幅擴增至1591.16億，加權指數則以222.45點長黑K棒跌破6500點。
台股在挑戰七千點未果後，前波主流持續拉回，遊戲、觸控及營建等接連拉回，雖營建一度出現彈升但外資大舉調節金融，且成交值的急速萎縮意謂著盤面主流盡失連帶人氣也跟著逸散。台股在二岸關係和緩的相關政策利多護持下，指數由去年低點3955.43點漲至7084.83點，漲幅高達近八成，以本益比來觀察，目前台股預估今年本益比達25.97，相較韓國的13.88、香港的16.32、上海A股的21及深圳A股25.85，仍屬相對偏高，而以股價淨值比來看，台股預估今年股價淨值股為1.63仍較韓國1.17倍高，而與香港1.71相仿。如按台股自身近年的本益比趨勢來看，台股在五月本益比高達27.5為近年來最高值，較之2007年及2008年的月收盤指數，台股近期不過是突破七千點關卡，而本益比己拉升如此高的水準，係因全球經濟狀況才剛觸底，我國經濟又以出口為主要成長動能，在電子等出口產業嚴重受影響下，今年各產業獲利下修幅度相當大。因此，股市偏離基本面的漲升，也引起包括外資等買盤的猶豫，在七千點屢攻不過且主流拉回下，外資大量出脫金融股及權值股，也使得加權指數在此出現大幅度下修格局。雖在二岸政策局勢偏向樂觀下，台股本益比未必會修正拉回至之前15左右上下，但按香港目前本益比在16.32，中國的股市約在21~25左右，台股本益比仍有機會下修至20-22之間。
接連二支長黑棒，終結此波於6750~7000點的盤頭格局，以此波自三月上漲以來，僅一次於四月底大盤曾以中黑棒跌破月線，當時成交值最低曾萎縮至1128.53億元較前高量萎縮五成，隨後即以快速增量方式再將大盤推升至6600點左右，而且月線持續呈現上揚態勢。然此回大盤成交值最低已萎縮至947.13億，較此波高量萎縮近六成，且月線已呈現下跌現象，按目前月線扣抵在6400~6500點間，指數若不能快速拉回6750點之上，則月線持續下彎對於多頭將更為不利。不過就日技術指標來看，KD及RSI已接近20，如果再有急跌理應會出現反彈，但若彈升不過50，則大盤勢將下探季線支撐及回補6256.29點及5995.12點的跳口缺口。
投資建議
外資持續賣超但幅度已縮小，一旦外資賣超縮小金融及權值的跌勢可望趨緩，加以連二天大盤下跌超過400點，急跌後理當有反彈出現，但若彈升多頭回補無力，則指數向下修正格局不變，手中持股已出現大量而彈升無力者，應趁大盤彈升之際出脫為宜。