絕對報酬商品 異軍突起
2015-12-31經濟日報 記者朱美宙／台北報導
2015年全球金融行情跌宕起伏，不僅傳統股債行情上沖下洗，就連避險基金表現也不如預期，代表避險基金績效的HFRX全球避險基金指數，從6月底到12月21日報酬率為-5.3%；不過，同屬另類投資的絕對報酬基金（CTA），NewEdge CTA指數上漲3.0%，在另類投資領域異軍突起。
元大多元策略期貨信託基金經理人譚士屏表示，2016年投資市場愈發詭譎，行情不確定仍高，CTA可追蹤掌握市場主流趨勢，未來仍有一定表現空間。
根據彭博統計，2015年避險基金表現不佳，上半年即有417檔基金清算並結束營業，到9月底為止，避險基金因為清算所減少的資產即達到160億美元。代表避險基金績效的HFRX全球避險基金指數，從6月底到12月21日為止，報酬率為-5.3%，遠遜於同期NewEdge CTA指數3.0%的表現。
譚士屏分析，CTA與避險基金雖然同屬於另類投資商品，並以創造絕對報酬為目標。放眼2016年全球市場，譚士屏認為，未來三大趨勢或有可能成為全年投資主軸。首先，2016年全球經濟美國獨強，全球外匯市場將呈現強弱分明的格局，強勢美元有機會成為外匯市場主旋律；其次，大陸經濟仍未完全復甦，商品原物料需求可能仍將蟄伏，加上美元強勢格局未改，商品原物料走勢預期仍將受到壓抑；最後，美國雖領先升息，但全球貨幣寬鬆格局未變，預估固定收益行情應不致快速反轉，2016年或許仍有獲利空間。
國內目前有三檔相關CTA基金，建議投資人在投資組合中，應適度配置相關比重。