三引擎熱轉…日股有勁
2015-09-28 02:03:34經濟日報 記者溫子玉／台北報導
儘管日圓短線升值與中國大陸經濟走緩，引發可能阻礙日本經濟成長的疑慮，但日本經濟基本面持續好轉，企業獲利也連續11季超出市場預期，加上政策偏多股市，資金動能也充沛，在經濟基本面、政策與資金的三重引擎推升下，有利日股後市表現。
德盛安聯四季成長組合基金經理人許豑勻表示，日本財政與貨幣政策的效果逐步發酵，經濟出現復甦跡象。先前日圓走貶，帶動日本出口與觀光，日企獲利持續成長，更有意願增加人才雇用，就業市場已連續21個月出現職缺多於求職者的現象，顯示出就業市場顯著改善，消費者信心因此逐步回升，帶動內需消費成長。
許豑勻表示，日本央行先前表示將持續貨幣寬鬆政策，不排除進一步擴大，提供經濟與金融市場有力的支撐。值得注意的是，日本退休金（GPIF）與日本央行都有計畫性投入日股，加上散戶投資意願走升，有助為日本注入豐沛的資金動能。
從價值面來看，摩根日本（日圓）基金經理人溫德寧指出，日本股市從2013年推行QE後，寬鬆的資金環境加上企業獲利屢創新高，日股展開迄今三年多的多頭上漲格局。中間即使有修正，皆為另一個進場契機。
野村日本基金經理人黃尚婷表示，近期日股受國際環境影響，走勢較震盪，目前市場心繫實體經濟復甦狀況，投資氣氛審慎，未來Fed一旦升息，反而是利空出盡。美銀美林統計，過去Fed開啟升息循環後半年，日股平均漲幅可達21%，年底美國升息前震盪，反而是入市良機。
在投資建議方面，日盛大中華基金經理人鄭慧文表示，預期Fed將啟動升息循環，美日利差有機會擴大，有利日圓貶值，加上安倍新三箭將延續股市成長動力，2020奧運題材、工業建設類股、消費類股等是後市可留意的族群。