恐慌過後 美生技股勝率高
2015-09-17 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
8月底全球市場大震盪以來，美股中今年表現強勢的生技類股，依歷史經驗，在恐慌過後的短、中期都有不錯的投資報酬率，尤其NBI指數後一年的投資勝率更高達100%，也顯示在投資氣氛不佳但基本面無虞下，正是布局的好時點。
美國升息的不確定性持續干擾全球股市，早先VIX恐慌指數更一度飆升到近年來新高水準，顯示投資市場的情緒緊張，不過自金融海嘯以來，在出現過度恐慌後，一旦市場回歸平靜，股市多半有不錯的表現。
群益投信指出，除了VIX指數外，AAII美股投資人多空調查是另一項觀察美國投資人情緒的重要參考。今年7月底，AAII美股投資人情緒來到相對恐慌的階段，也就是看牛比例低於平均超過一個標準差，且看熊比例高於平均一個標準差。
不過從歷史經驗看來，趁市場相對恐慌時布局美股，相對是不錯的投資時點，其中生技指數表現更是優異，後一年不僅上漲機率高，平均漲幅更高達37%，即將進入第4季投資旺季，歷史經驗顯示，第4季生技指數表現亮眼也是投資不可少的。
群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕表示，美國升息仍是眾所矚目焦點，Fed表示未來即使升息，腳步將是緩步走升，所以無須過度擔憂。從美國第2季GDP成長出現大幅上修情況來看，市場投資人對美國經濟基本面及企業獲利中長期展望，依然抱持樂觀態度。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，美國升息時程增加市場的不確定性，不過回歸基本面來看，美國經濟仍持續在復甦的軌道上。預計在經濟成長的趨勢下，加上具創新技術的產業，如科技、生技，將驅動美股有所表現。
摩根投信副總經理謝瑞妍分析，今年醫藥生技族群表現相對亮眼，儘管因市場雜音干擾再起，投資人趁機獲利了結，使得生技族群的股價表現承壓。然而，一旦市場雜音消除，醫藥生技類股的長線將再次回歸基本面。