2015年08月15日 04:10兆豐國際投顧協理王顗鈞
國際金融情勢分析：
近期金融市場焦點轉向亞洲，人民幣連日急貶，引發亞幣競貶，全球股市再拉回。一般認為，中國人行此舉係為緩和出口大幅衰退、資金外流、通縮壓力。目前人民幣貶勢暫緩，但中國經濟走軟的憂慮加深，市場預期中國仍將繼續降息、降準，不僅人民幣震盪趨貶態勢形成，新興市場股匯市將隨之繼續動盪，且原物料、奢侈品、以中國為主要市場的歐美企業，及面臨紅色供應鏈威脅的台灣企業，恐將持續受到影響。
倒是人民幣急貶，會不會影響9月中旬Fed的升息行動？市場看法依舊兩極，近期市場預期9月升息機率稍降至50％以下，但仍有調查數據顯示9月升息機率仍大。稍早Fed官員的見解也不一致，副主席費雪認為，勞動市場已恢復，但通膨依舊偏低、未返回正常水準前，不宜採取行動；亞特蘭大總裁則傾向9月啟動升息，但後續動作應循序漸進。
美國經濟則尚屬平穩，個人所得及消費支出略增、ISM非製造業指數上升且優於預期、ISM製造業指數下降且低於預期、工廠訂單增加如預期，非農業就業增加21.5萬人、失業率持平於5.3％，零售銷售成長如預期。
台灣基本面數據依舊疲弱，Q2 GDP遽降至0.64％，本月初公佈7月出口「連6黑」，雖然衰退幅度收斂，但仍為兩位數負成長，主要因全球景氣震盪，農工原料價格低檔擺盪，電子產品去化速度仍緩所致。另外7月底公佈6月外銷訂單MOM反彈2.2％，但YOY仍下滑5.8%，8月底公佈數字預期也不會太好。預計出口、訂單下滑頹勢最快要到9月才可望明顯轉正，但YOY因去年同期基期高、恐還是偏弱。
台股逢內憂外患，內有進出口、訂單下滑，外有Fed將升息、亞幣競貶、資金恐流出疑慮，加上科技產業面臨紅色供應鏈的潛在威脅，走勢更弱，預估將繼續震盪盤整或盤軟至9月中下旬FOMC會議前後。但下檔應漸縮小，畢竟今年4月底10，014高點以來已大跌近二成，多數權值股已回到8～12倍的低本益比區間，融資浮額也經過大幅清洗。Fed即使9月升息，只要幅度緩和、且並非連續升息，配合蘋果iPhone新機對供應鏈的拉貨利多，有利台股從9月下至Q4展開一波像樣的反彈。
技術籌碼面及操作策略：
技術面7/8長黑跌破9，000點關卡後，所有均線全遭跌破，趨勢走空，且迄今一直沿著10日線走跌破底未見反彈。下檔支撐8，000點關卡至8，200，短期壓力10日至20日線、約8，400～8，500。因高點以來已大跌近二成，外資並未再追空大賣，台股再壓低應醞釀負乖離過大的短中期反彈，但下降的年線（目前在9，250點、每日跌5點），將是中期反彈的重大壓力。長線依舊提防反彈無法站回年線之後，明年還有另一波跌勢續探支撐。
上市櫃公司公佈半年報和7月營收，蘋果供應鏈普遍表現不錯，半導體尚持穩，NB產業多不如預期。傳產紡織、汽車及零組件表現較佳，塑化弱。
大盤未脫離盤整或盤軟格局，但季報和下半年展望佳個股應已提前落底；依舊看好機能性服飾、運動鞋、汽車零組件、i-Phone 6S供應鏈、光纖網路業績成長股，震盪時低進，短線或波段操作皆宜。(工商時報)