本帖最後由 gender 於 15-07-03 06:09 編輯
【財訊快報／劉居全報導】富蘭克林華美投信表示，歷經第二季的回檔修正，已適時化解評價
面是否過高擔憂，在全球景氣溫和復甦、市場資金依然充沛、中國實體經濟有望改善及國內政
策相挺下，台股下半年仍有機會再出現一波走升行情。惟國際利空干擾不利短線走勢，加上除
息預計蒸發指數300多點，預期7月仍是盤整盤，待8月除息結束、財報調整完畢後，台股有機
會再上演一波漲升行情。
富蘭克林華美投信表示，在政策持續開放及股市結構改變下，台股已逐漸朝成熟股市邁進，
大盤走勢與美股愈來愈相似，多頭行情均為慢慢向上墊高，個股表現遠大於指數表現。因此，
選股仍是下半年投資績效能否突出的關鍵，首選類股為1.電子：蘋果概念股、半導體、雲端與
物聯網應用、車用電子及4G基礎建設；2.傳產：金融股、自動化設備、環保工程、租賃、汽車
零組件、運動鞋鞋材、代工、及TPP概念股。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，今年4月台股攻上萬點時，前十大表現最佳的產
業為傳產、電子各半，顯示此次是由產業健康輪動推升指數上漲，而非依賴單一產業。去年因
iPhone6上市吸引資金移向科技股，然隨著iPhone6效應遞減，資金開始流向具落後補漲潛力的
傳產股，尤其年初以來油價及原物料下跌有助企業製造成本下滑，預估今年傳統產業獲利仍將
較去年成長；此外，歐日持續低利率環境，台股上市公司中，股利率高於3%的公司多集中於
傳產股，在目前低利率、股市波動加劇環境下，傳產高股息概念股容易吸引資金買盤。
展望下半年傳產佈局，楊金峰表示，看好「美國內需、中國轉型及台灣金融」三大投資主題
。目前全球經濟體就屬美國復甦最為穩健，在就業市場持續改善下，對以出口美、歐為主的傳
產業者仍屬正面，且上述業者大多是在越南、印尼等東南亞國家設廠，除工資與匯率較大陸有
優勢外，隨著TPP(跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議)通過，將更有利廠商成本下降，儘管族群中
的運動產業的機能服飾、運動鞋鞋材、代工、汽車零組件以及TPP概念股等上半年股價已有所反
應，但長線趨勢不變下，仍建議逢回承接。
隨中國經濟轉型，人口大量往城市集中，民眾飲食也逐漸西化，帶動各大麵包店及量販店使
用的烘培設備需求提升；民眾消費力提升後開始注重健康及用餐品質，對台系的新產品接受度
及信任度也提高。另一方面，城市化帶來的污染問題也促使中國環保意識抬頭，台灣過去處理
垃圾問題的經驗成了台廠的最佳機會，若下半年中國經濟明顯好轉，則可留意中國內需消費相
關的環保工程、零售通路、連鎖餐飲與自動化商機。
至於台灣金融股狹獲利創10年新高及年成長32%的業績利多，近期表現相對穩定，在景氣持
續恢復、利差水準轉佳、信用成本及逾放比雙低且呆帳覆蓋率高的情況下，台灣金融業未來因
應景氣轉差、呆帳及信用風險的能力均大幅提高，預估今、明兩年金融股整體獲利仍可維持成
長，對照目前股價水準仍屬合理範圍，加上第四季的選舉議題，金融股做為政策性指標產業，
仍是投資人不可缺少的持股，擇股建議以投資收益受惠程度高的壽險型金控及海外業績浥注高
的銀行型金控為主。