就兩岸經貿往來的順序，是先人流、物流，最後是金流，但對股市及房市影響最大是金流。回想民國76年當時的總統蔣經國宣布老兵可赴大陸探親，開放國人到中國觀光，人流、物流開放後，雖李登輝及陳水扁執政時期對企業投資大陸有所限制，但估計至少上千億美元資金流向大陸。這個過去20年的歷史軌跡說明，金流一定緊跟在人流及物流之後，且威力更大。
金流對股市、房市影響最大
我認識的幾位在大陸奮鬥20年的台商，經歷去年金融海嘯，生意大不如從前，但卻依舊老神在在，因為累積財富之餘懂得低價時買下大陸房地產，現在隨便一塊地就值上億元人民幣。人不需要太聰明，一生中做對一、二件大事就會有錢。20年前看到開放國人赴大陸觀光，人流、物流之後，提早卡位金流，購買大陸股票、房地產，現在一定是大贏家。
如此經驗未來10年回過頭來複製在台灣身上。去年馬政府開放陸客來台觀光，人流、物流大三通，不到一年陸客從每天的200人到6千人，變成30倍。造成最受惠的觀光股自底部來大漲143%，還捧紅晶華(2707)成股王。
挾陸自重成顯學
4 月底舉行的三次江陳會，達成協議中最重要是陸資來台，意謂啟動金流，未來10年台股及房市將空前繁榮。預計在江陳會後，馬政府將公布「大陸地區人民來台投資辦法」，開放製造業、服務業、金融業、愛台12建設，包括獨資、合夥，直接投資台灣企業股份或設分公司，或透第三地來台投資。
陸資來台採許可制，投資台灣公司股份10％以下不須主管機關許可，超過10％向經濟部投審會申請許可。但IC設計、面板、半導體、電力、無線電視及重大公共工程不在開放之列，這些類股在江陳會將有拉回壓力。
民國80年代剛開放外資QFII投資台股，當年哪家電子股宣稱獲得歐美科技大廠大單，外資CALL過公司又買股票，股價就狂飆。隨著三次江陳會後，馬政府將公布陸資來台的許可辦法，年底實施。以前的挾洋自重將變成擁陸自重，不論哪家公司未來與陸資合作、實際效益如何，股價就先漲再說。
陸資企業手握大筆現金
經過2008年全球金融海嘯，陸資企業實力更強，在現金為王下，全球10大持有最多現金企業，巴菲特的柏克夏1060億美元居第一，其次就是陸資的中國銀行 1010億美元、中國工商銀行890億美元、中國建設銀行820億美元，再來是石油龍頭的艾克森美孚282億美元、中國電信大廠的中國移動257億美元、美國科技大廠蘋果245億美元、思科199億美元、微軟187億美元、Google 144億美元。其中陸資企業占了4名，比重甚高，而擁有3兆元台幣現金的中國銀行及工商銀行均表示有意在開放陸資來台後，在台設立分支機構，屆時這兩家全球銀行市值前3大的陸資登台，將對台灣的股市、房市投下震憾彈。
若中國銀行、工商銀行在台購買商辦大樓，該商圈的房價及租金將暴漲，並擴散到全台北市的商辦產品漲價，股市的台北市營建及資產股將大漲。
萬通與名軒合作？
近來股市傳聞數次來訪的北京萬通集團主席馮侖，響應溫家寶的陸資來台政策，有意與台灣地產業交叉持股。被點名的冠德(2520)、鄉林(5531)、遠雄 (5522)、名軒(1442)莫不大漲。其實台灣房地產已臻成熟，沒有大規模開發的空間，並不吸引陸資興趣，唯有觀光飯店的開發可以賺到未來數百萬陸客的商機，這才是大陸地產商投資重心。
如此判斷，萬通集團比較有可能名軒背後麗寶建設合作，開發台中月眉飯店BOT，其餘是趁機套交情擁陸自重而已。名軒原是紡織股，被麗寶集團借殼上市後，體質漸有改善，2006年以後獲利好轉，近2年EPS皆有1元以上水準，淨值亦上升到12元，今年預計發放現金股息1.2元，殖利率高達8％，創成立以來最好的股息記錄。已停產紙尿褲，專注營建業，去年平均毛利率3成，若果真與陸資合作，以股本僅17.3 億元而市值30億元不到，易成意外的黑馬。
萬科青睞信義房屋
台灣房仲業的經營管理優於大陸業者，是合作取經的對象，我認為陸資投資房仲業的機率高於營建業，唯一掛牌的信義(9940)是焦點。根據中國房地產龍頭萬科集團主席王石的說法，萬科來台與台灣業者無競爭優勢，但大陸個案所有銷售將全數委外代銷，信義房屋在大陸也發展代銷，有雙方合作空間。
信義今年現金股息1.8元，殖利率4.5％，若傳出與陸資合作將攻過年線57元。