操盤心法－季線保衛戰 聚焦Type C、4G相關元件
2015-03-30 01:31工商時報大展投顧策略長李政諺
國際股市： 環顧國際情勢，投資人現階段可能因為以下事件呈現觀望：葉門反叛軍動亂、希臘債務風險升高及美國超級財報週登場。縱使這些事件終究可能安然落幕，但在股價指數位階已高的情況下，投資人的情緒自然還是會受牽動。
另一方面，強勢的美元近日雖然稍做回檔，不過在中長期仍可能走升之下，不僅聯準會（Fed）因而下修了今年的經濟展望，許多將在下個月公佈財報的美國海外企業，也可能繳出不如預期的成績單。
美股四大指數在上周快速回檔，甚至面臨了季線保位戰，所幸目前中長線上升的格局並未破壞，以道瓊指數為例若能夠守穩於17，000～17，500點，整理過後，美股還是會有往上挑戰高點的機會。
台股觀察：
指數位階偏高的不僅只有美股，台股目前也面臨相同的問題，外資上周就在集中市場大幅拋售台股330億元。其中晶圓代工龍頭台積電本來就因為外資持股偏高而提款容易，加上可能受到「強勢美元」以及「客戶轉單」的多重利空消息的衝擊，使股價跳空回測季線，外資一口氣調節近14萬張持股。
不光是在現貨的操作，外資在借券、期貨與選擇權的操作也是全面偏空，特別是在上週五期貨淨多單一舉由原來的5，204口多單劇減近9，000口翻轉為淨空單3，745口。
本周一摩台期指將進行結算，空單如果持續增加，對指數而言將產生較大的壓力，畢竟當外資期現貨同步作空循環展開時，據過往經驗來看，指數就算不跌也很難大漲。
再由技術面來看，上周四加權指數跳空跌破月線，小型島狀反轉留下了9，619～9，653點跳空缺口；上周五早盤多方試圖站回9，600整數關卡未果，失望性賣壓湧出使大盤再度失守前高9，523。
基於「支撐跌破變壓力」及「壓力支撐相互轉換」的角度來看，多方一口氣在上週跌破的多項關卡，已經逐漸造成套牢籌碼的成形，未來時間一旦拖久均會成為實質上檔壓力。目前較近的下檔支撐落在3月11日的低點9，472，以及約在9，440附近的季線位置。
綜上所述，外資偏空操作以及技術面所帶來的空方訊號，短期內將會影響大盤多頭氣氛，接下來最簡單且直接的觀察重點就是台積電股價走勢。台積電股價若能夠守穩，大盤便能夠止穩；外資對台積電籌碼再度由空翻多，也代表外資對台股的偏空心態可望轉向，賣超可望趨緩。從過往統計數據來看，當台積電股價出現單日跳空重挫之後，均會有長線買盤積極介入，特別是在股價接近季線附近時。
選股策略：
目前的股價回檔不至於成為中長期修正的開始，畢竟很大成分是反應國際面短期的非確定因素，待股價止穩後指數應該還有再攻高的機會。鑒於修正可能剛啟動，僅建議投資人先靜待指數測季線或是空方慣性被扭轉之後再積極出手。布局的族群暫時以市場共識度較高的族群如：Type C或4G相關元件等。