《操盤風格篇》不輸才會贏 規避下跌風險
記者王憶紅／特稿
康和比聯台灣紅不讓基金經理人蕭天祥的投資理念，是「追求絕對的價值，規避下跌風險」。蕭天祥說，基金淨值從10元，下跌到9元，是跌幅10%，但要回到10元，則需要漲幅11%，因此基金操作要將下跌的風險降到最低，而在空頭的時候，不輸才會贏。
蕭天祥歷年的基金規劃，多僅持有10-20檔股票，當個股漲幅達30-40%時，就會開始考慮出脫，而個股跌破季線時，則會不手軟的立即砍股票，目的就是要將風險降到最低。蕭天祥說，投資人不是大股東，沒有必要從頭抱到尾，投資人是要賺資本財，一定要波段來回操作，況且產業都是有週期循環。
讓蕭天祥這麼自信的僅持有10-20檔股票，主因是他熟讀財報。蕭天祥說，只要有空，就會將所有上市櫃公司的月營收成長率拿來比較一番，並從中發現營收大幅成長的個股，再將過去幾個季度的營收比較，去除風評不好的公司後，鎖定幾檔好股票時，就會積極拜訪公司、檢視個股產業趨勢，並積極追蹤個股股價，進而等待進場時機。
蕭天祥表示，每年上半年是個股「本夢年」，所以要積極發覺轉機股，在操作心態上要攻擊大於防守，而下半年則是「本益比年」，則是要以基本面選股，防守強過攻擊。
蕭天祥說，個股在出現大波動走勢之前，一定有蛛絲馬跡，就看投資人有沒有用心做功課。而蕭天祥最注重個股的財報，就是營收、營業利益率。